El mercado de ETF de criptomonedas dio una sorpresa inesperada: los fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado de Hyperliquid (HYPE) cerraron la semana con una salida neta de capital por primera vez desde su lanzamiento. Hasta ese momento, se había observado una impresionante racha de nueve semanas consecutivas de entrada de capital, que ahora se ha interrumpido.
Las cifras hablan por sí solas
Según datos de la plataforma analítica SoSoValue, durante la semana que finalizó el 17 de julio, se retiraron $7,26 millones de los fondos HYPE. Esta salida redujo la entrada neta total de $308,6 millones a $301,34 millones. Además, el volumen total de activos bajo gestión (AUM) disminuyó un 12,7% durante la semana, situándose en $306,03 millones. Esta es la primera vez que se registra una dinámica negativa en todos los indicadores clave desde el lanzamiento de los productos.
Contraste con los líderes del mercado
Es interesante que la dinámica de los ETF de HYPE contrasta fuertemente con la situación de los "veteranos" del mercado. Los fondos de Bitcoin registraron entradas por segunda semana consecutiva, atrayendo $75,67 millones después de ocho semanas de salidas. Los ETF de Ethereum, por su parte, mostraron su mejor resultado semanal desde finales de abril, añadiendo $105,44 millones. Los fondos de XRP y Solana también terminaron en positivo, atrayendo $6,78 millones y aproximadamente $1 millón, respectivamente. En total, solo estos cuatro instrumentos recaudaron más de $188 millones durante el período del informe.
Corrección del precio como catalizador
La salida de los fondos HYPE coincidió con un notable debilitamiento del propio token nativo de Hyperliquid. Durante la semana, HYPE se depreció más de un 8%, lo que representó el peor resultado entre las 10 principales criptomonedas por capitalización de mercado. El precio del activo cayó por debajo del nivel de $60, aunque posteriormente se recuperó parcialmente hasta alrededor de $60,66 en el momento del análisis. La caída se produjo en medio de una corrección general en el mercado de altcoins, pero HYPE mostró una dinámica más débil que el mercado global, cuya capitalización total prácticamente no cambió durante el mismo período.
Opinión del analista
Desde mi punto de vista, este episodio es una señal importante. La entrada de capital durante nueve semanas creó un fuerte nivel de soporte para HYPE, pero su ruptura y la primera toma de ganancias por parte de inversores institucionales no es una coincidencia. El mercado está probando qué tan sostenible es la demanda del activo sin el constante respaldo de las entradas de los ETF. Los datos de la próxima semana serán críticos: si la salida continúa, podríamos ver el inicio de una rotación de capital de HYPE hacia activos más líquidos y probados, como ETH y BTC. Si se trata de un episodio aislado, el nivel de soporte actual podría convertirse en un punto para una nueva entrada.