Grayscale apunta a un ETF de Worldcoin: WLD ha perdido un 97% desde su pico, y los riesgos siguen siendo astronómicos.
El gigante de inversiones Grayscale presentó el 20 de julio una solicitud ante la SEC para lanzar un fondo cotizado en bolsa (ETF) al contado basado en Worldcoin (WLD). Si el regulador da luz verde, el instrumento cotizará en Nasdaq bajo el ticker GWLD. El movimiento es rápido: el fideicomiso se constituyó el 10 de julio y los documentos de registro se enviaron al organismo regulador apenas diez días después.
La custodia de los activos del fondo se ha confiado a BitGo, mientras que BNY Mellon se encargará del soporte contable. Grayscale actúa siguiendo un esquema ya probado: anteriormente, la compañía convirtió con éxito su Bitcoin Trust en un ETF en enero de 2024, y luego amplió su línea con productos basados en Solana y Dogecoin. Los parámetros clave del nuevo instrumento, incluido el tamaño de las comisiones y el grupo de creadores de mercado, aún no se han revelado.
Riesgos que Grayscale no oculta
En la solicitud, la empresa enumera detalladamente los factores de inestabilidad de Worldcoin. La tecnología de escaneo del iris a través de los dispositivos Orb genera serias objeciones regulatorias en todo el mundo. En 2024-2025, España, Portugal, Alemania, Hong Kong, Brasil, Kenia e Indonesia impusieron restricciones severas contra el proyecto.
Pero el principal dolor de cabeza es la tokenómica. Casi el 90% del volumen actual de WLD está concentrado en manos de solo 100 billeteras grandes. El desbloqueo de tokens para el equipo y los inversores se extenderá aproximadamente hasta julio de 2028, creando una presión constante sobre el precio. En el momento de la solicitud, la moneda cotiza alrededor de $0,375, con un simbólico aumento del 3,3% en el día. Sin embargo, desde su máximo histórico de $11,74 (marzo de 2024), el activo se ha desplomado casi un 97%.
Las compras puntuales de verano solo apoyaron las cotizaciones brevemente: los despidos en Tools for Humanity, el desarrollador principal del proyecto, volvieron a derrumbar el gráfico.
Mi opinión
El lanzamiento de GWLD sin duda abrirá a los inversores institucionales un acceso conveniente a Worldcoin, lo que podría calentar temporalmente el mercado. Pero los problemas fundamentales —incertidumbre regulatoria, concentración extrema de la oferta y un largo cronograma de desbloqueos— no desaparecerán. Mientras estos riesgos no se resuelvan, cualquier crecimiento de WLD corre el riesgo de ser solo otra corrección dentro de una tendencia bajista a largo plazo.