Los mercados de predicciones registran un aumento en la probabilidad de una subida de tasas de la Reserva Federal en julio.
Los participantes de los mercados descentralizados de predicciones han ajustado sus expectativas respecto a la próxima reunión de la Reserva Federal. La probabilidad de un aumento de la tasa clave en 25 puntos básicos en julio ha aumentado notablemente, señalando un cambio en el sentimiento del mercado en medio de la inestabilidad geopolítica y de materias primas.
En la plataforma Polymarket, la probabilidad de mantener la tasa sin cambios en las últimas 24 horas disminuyó al 73,8%, mientras que las posibilidades de un aumento se dispararon al 26,4%. El volumen total de operaciones de este contrato ya superó los $109 millones, lo que indica una alta participación de los traders. Un panorama similar se observa en Kalshi: 72,9% a favor de una pausa y 27,6% por un endurecimiento, con un volumen de operaciones de $46,2 millones.
La reunión del FOMC está programada para el 28 y 29 de julio. El rango objetivo actual de la tasa es del 3,5–3,75% anual. Según la herramienta CME FedWatch, el 66,3% de los traders aún no esperan cambios, pero casi un tercio de los participantes del mercado (33,7%) contempla un aumento al 3,75-4%.
El factor petrolero y la geopolítica
El aumento de la probabilidad de una subida de tasas no solo se debe a la presión inflacionaria persistente. Grandes casas de bolsa, incluida BofA Global Research, han revisado sus pronósticos, señalando un fuerte repunte en los precios del petróleo como un desencadenante clave. El Brent la semana pasada superó brevemente la marca de $100 por barril por primera vez desde mayo, aunque para el 27 de julio se corrigió a $87,84.
La escalada de la situación en el Golfo Pérsico y la falta de señales claras por parte del presidente de la Fed, Kevin Warsh, añaden incertidumbre. A pesar de que la mayoría de los corredores (incluido Deutsche Bank) todavía se inclinan por una pausa, reconocen los mayores riesgos de un endurecimiento.
Por otro lado, los datos de inflación de junio proporcionan argumentos a favor de mantener la tasa: el IPC cayó un 0,4% mes a mes, y la tasa anual se desaceleró al 3,5% desde el 4,2% en mayo. Este es un conflicto de datos clásico: una inflación que se desacelera frente al aumento de los precios de las materias primas.
Mi comentario: Los mercados de predicciones son, en esencia, una instantánea instantánea de la mente colectiva de los traders. El aumento de la probabilidad de una subida de tasas al 26-27% no es pánico, sino más bien una cobertura de riesgos. Para el mercado de criptomonedas, este escenario implica una mayor presión sobre los activos de riesgo a corto plazo, pero si la Fed realmente toma una pausa, podríamos ver un fuerte rebote de bitcoin. La señal clave no es tanto la tasa en sí, sino la retórica de Warsh después de la reunión.