Уинклвосс aconseja huir del sector de la IA hacia bitcoin y Zcash: análisis de la estrategia
El cofundador del exchange de criptomonedas Gemini, Cameron Winklevoss, hizo una declaración contundente que literalmente sacudió a la comunidad cripto. En su opinión, la era de la especulación en torno a la inteligencia artificial ha llegado a su fin, y ahora es el momento de transferir capital a activos refugio. Concretamente, recomienda dos instrumentos: Bitcoin (BTC) y Zcash (ZEC).
El mercado de IA se resquebraja: ¿qué sucedió?
La declaración se produjo en medio de un colapso masivo en el sector tecnológico. El índice surcoreano KOSPI se desplomó un 10,84%, lo que provocó una suspensión automática de las operaciones. Las acciones de Samsung Electronics perdieron un 13,4% y las de SK Hynix un 14,7%. El Nikkei 225 japonés también cayó casi un 4%, y fabricantes de chips como Tokyo Electron y Kioxia registraron pérdidas de dos dígitos.
La razón: dos shocks simultáneos desde China. En primer lugar, el fabricante chino de DRAM Changxin Memory Technologies (CXMT) debutó en la bolsa STAR Market con un aumento de más del 466%, convirtiéndose instantáneamente en la empresa más valiosa en los mercados continentales con una capitalización de aproximadamente 3,3 billones de yuanes. Esto es un golpe directo a las posiciones de Samsung, SK Hynix y Micron. En segundo lugar, surgió información de que una empresa estatal china ha puesto en marcha la producción de equipos litográficos DUV, cuyo acceso antes estaba restringido por las sanciones occidentales.
La teoría del «autofinanciamiento cíclico» de la IA
El director de deVere Group, Nigel Green, propuso un concepto aún más alarmante. Afirma que el crecimiento del sector de la IA es un círculo vicioso donde el mismo dólar se contabiliza tres veces como ingreso: Nvidia financia a OpenAI, esta compra capacidad en la nube a Oracle, y Oracle gasta los ingresos en chips de Nvidia. Según él, «no hay demanda real aquí, es solo un truco contable».
Aunque mis propias verificaciones de documentos primarios muestran que las cifras de Green no siempre son precisas (por ejemplo, los compromisos de Nvidia con OpenAI resultaron ser de unos 30 mil millones de dólares, no 100 mil millones), la idea misma del financiamiento cíclico parece aterradoramente plausible. Las pérdidas de OpenAI este año podrían ascender a unos 14 mil millones de dólares con ingresos de 25 mil millones, y Oracle ya tiene un contrato con OpenAI por más de 300 mil millones de dólares a cinco años. Si el cliente comienza a tener dificultades, Oracle se quedará con arrendamientos a largo plazo de centros de datos.
¿Por qué precisamente Bitcoin y Zcash?
Cameron Winklevoss no apuesta por estos activos al azar. Zcash ha subido aproximadamente un 1033% en el último año, y esto mientras el equipo del proyecto lanzó con éxito la actualización Ironwood. El propio Winklevoss ha apoyado durante mucho tiempo a Zcash: anteriormente pagó una auditoría independiente del protocolo después de descubrir una vulnerabilidad en el grupo privado Orchard.
Bitcoin, por su parte, sigue siendo un activo refugio clásico, aunque el martes no mostró un crecimiento sólido en medio de la caída de las acciones. No obstante, la estrategia de Winklevoss parece un intento de distanciarse del sobrecalentado sector de la IA y refugiarse en activos con valor fundamental.
Mi opinión experta: Es demasiado pronto para hablar de un colapso total del sector de la IA; UBS, por ejemplo, considera que lo que está ocurriendo es una fase de madurez, no de destrucción. Sin embargo, el éxito de la china CXMT y la aparición de modelos baratos están redistribuyendo la demanda. La estrategia de Winklevoss no es pánico, sino una diversificación inteligente. Los inversores deberían considerarla, pero sin fanatismo: BTC y ZEC no son una panacea, sino solo elementos de una cartera bien pensada para un posible ajuste de la burbuja tecnológica.