MARA vende bitcoins: las reservas del mayor minero cayeron un 29% y las pérdidas alcanzaron los $611 millones
El mayor minero público de bitcoin, MARA, publicó sus resultados del segundo trimestre de 2026, y las cifras invitan a reflexionar sobre el estado de toda la industria. La compañía redujo sus reservas de la primera criptomoneda en un 29% interanual, hasta 35 577 BTC. Un año antes, el minero tenía en su balance 49 951 BTC. Esta es una señal que no se puede ignorar: incluso los líderes de la industria se ven obligados a adaptarse a las nuevas realidades del mercado.
Los indicadores financieros cayeron bruscamente
Los ingresos de MARA en el trimestre fueron de $175 millones, un 27% menos que el año anterior. La pérdida neta de la compañía alcanzó los $611 millones, o $1,6 por acción, mientras que en el segundo trimestre de 2025 el minero registró ganancias de $808 millones ($1,84 por acción). El EBITDA ajustado se volvió negativo en $361 millones, aunque hace un año esta cifra era positiva y ascendía a $1,2 mil millones. Al mismo tiempo, el valor total de efectivo y bitcoins en el balance de la compañía se estima en aproximadamente $2,5 mil millones.
La capacidad y la producción aumentaron
Paradójicamente, los indicadores operativos de MARA muestran crecimiento. La potencia de cómputo aumentó un 22% interanual, hasta 70,3 EH/s frente a los 57,4 EH/s. La producción de bitcoin en el trimestre creció un 3% interanual y alcanzó los 2 422 BTC. Los costos diarios por petahash disminuyeron un 4%, hasta $27,7 frente a los $28,7 del año anterior. El número de bloques minados en el pool de MARA creció un 1% y alcanzó los 700, frente a los 694 del año pasado.
Del volumen total de reservas, 26 307 BTC no tienen gravámenes, 4 742 BTC se han cedido en préstamo y otros 4 528 BTC están pignorados como garantía. La caída de los ingresos y las reservas de monedas en medio del crecimiento de la capacidad refleja la presión general sobre la industria. Anteriormente, uno de los mayores pools de minería del mundo, Poolin, se declaró en bancarrota bajo el Capítulo 11 con una deuda de aproximadamente $173 millones. La compañía está vendiendo activamente sus activos de minería en el oeste de Texas, donde el precio inicial en la subasta fue de $52 millones.
Mi opinión: La reducción de las reservas de bitcoin en MARA no es pánico, sino una medida forzada para mantener la liquidez en un contexto de márgenes reducidos. Sin embargo, si la tendencia continúa, podríamos ver una presión en cascada sobre el mercado por parte de otros mineros, lo que generaría una volatilidad adicional a corto plazo.