Los stablecoins en dólares han capturado el 84% del mercado de criptotarjetas: USDC y USDT están desplazando a las alternativas en euros.
El mercado de tarjetas de pago con criptomonedas está experimentando un cambio tectónico. Mis observaciones más recientes de los datos de gasto muestran que las stablecoins denominadas en dólares, concretamente USDC y Tether (USDT), ahora representan alrededor del 84% de todas las transacciones con estas tarjetas. Esto es un cambio radical en comparación con la situación de hace dos años, cuando dominaban los tokens denominados en euros.
El punto de inflexión llegó tras el lanzamiento de nuevos programas de tarjetas y la reestructuración de las cadenas de liquidación. Durante este período, las stablecoins en dólares han aumentado agresivamente su cuota, mientras que EURe y Gnosis Pay la están perdiendo rápidamente. El mercado claramente está votando por la liquidez y la estabilidad del dólar, en lugar de por alternativas regionales.
La cuota del dólar ha aumentado, el euro se ha desplomado al 2%
A principios de 2024, la stablecoin en euros EURe representaba alrededor del 88% del volumen de negocio, y la gran mayoría de las transacciones pasaban a través de la red Gnosis. Hoy, su cuota se ha desplomado a aproximadamente el 2%. Esto no es solo una corrección, es un colapso. El crecimiento de las stablecoins en dólares ha desplazado casi por completo a la infraestructura del euro del mercado.
Actualmente, USDC representa alrededor del 58% del gasto con tarjetas, y USDT aproximadamente el 26%. En comparación, hace un año sus cuotas eran del 48% y el 7%, respectivamente. Es evidente que Tether está mostrando una dinámica impresionante, duplicando su presencia en este nicho.
El volumen de gasto supera los $759 millones al mes
El volumen de negocio mensual de las criptotarjetas alcanzó los $759 millones en julio, lo que supone 2,5 veces más que los $306 millones del año anterior. Cuando comencé a rastrear estos indicadores en octubre de 2023, el volumen mensual apenas superaba el $1 millón. El crecimiento es simplemente fenomenal.
En julio, los usuarios realizaron casi 9 millones de compras con tarjetas, frente a los 5,2 millones del año anterior. El valor medio de la transacción fue de unos $86. Las liquidaciones ahora también se realizan en otras blockchains, y tras el lanzamiento de nuevos programas, su cuota ha crecido notablemente.
Optimism (OP) representa alrededor del 29% de las operaciones con tarjetas. Solana (SOL) y Base mantienen aproximadamente un 19% cada una, mientras que la cuota de Gnosis ha caído al 2%. Casi todos los gastos rastreados siguen pasando a través de Visa. El programa más grande por volumen, RedotPay, publica sus propios datos, pero no confirma las liquidaciones en redes on-chain, por lo que los resultados exactos siguen sin estar claros.
El gasto con criptotarjetas sigue siendo diminuto en comparación con las redes de pago tradicionales, que procesan billones de dólares al mes. Sin embargo, el ritmo de crecimiento sugiere que estamos presenciando el nacimiento de un nuevo hábito de pago, y las stablecoins en dólares se están convirtiendo en su principal beneficiario.
Mi análisis: El dominio de USDC y USDT en los pagos con tarjetas no es una tendencia temporal, sino un cambio estructural. Los usuarios eligen los activos más líquidos y fiables, y el dólar en forma digital está ganando esta carrera. La pregunta ahora no es si las stablecoins desplazarán a los pagos tradicionales, sino con qué rapidez ocurrirá.