El mercado revisa la IA china: el precio objetivo de Zhipu se dispara un 72%, las acciones suben un 37%
Un importante banco de inversión ha elevado el precio objetivo de las acciones de la startup china de IA Zhipu en casi un 72%, lo que ha provocado un potente rally en el mercado de Hong Kong. Los títulos de la compañía continuaron su racha alcista de cinco semanas, sumando más de un 37%. Esto es una señal de un cambio fundamental en la valoración de todo el sector de la inteligencia artificial en China.
En mi revisión analítica, registro la revisión del valor previsto de Zhipu de 990 a 1700 dólares de Hong Kong (HKD) por acción. Los impulsores clave son la ampliación del acceso a recursos computacionales para el entrenamiento y lanzamiento de modelos, así como la finalización exitosa de una nueva ronda de financiación. Esto no es solo un ajuste puntual, sino un cambio de paradigma en la percepción de la industria china de IA.
De la guerra de precios a la monetización de la inteligencia
Hace apenas unos meses, la narrativa dominante era la competencia entre numerosos modelos abiertos, que se esperaba condujera a su unificación y al desplome de los precios. Ahora, esa lógica está obsoleta. La industria china de modelos de gran tamaño está formando un modelo comercial más saludable, donde los ingresos no los genera el modelo más barato, sino el más inteligente. El sector está pasando de la competencia de precios a la monetización basada en la inteligencia del modelo.
Zhipu, fundada en 2019 y conocida por su serie de grandes modelos de lenguaje GLM, ya ha captado 4.000 millones de dólares este año en una colocación adicional de acciones en Hong Kong. Esto confirma el alto interés de los inversores por el proyecto en medio de la reducción general de la brecha entre los desarrollos de IA chinos y occidentales.
Prudencia respecto a MiniMax
Dentro del mismo trabajo analítico, el banco mantuvo una perspectiva «constructiva» sobre MiniMax, pero redujo el precio objetivo a 900 HKD, esperando el mayor crecimiento en etapas posteriores. Al mismo tiempo, las acciones de MiniMax subieron un 4,8% en el día, mientras que los títulos de Alibaba recibieron una valoración positiva gracias a su sólida posición en IA integral, su ventaja en capacidad computacional y el crecimiento del margen de su negocio en la nube.
El índice Hang Seng abrió con una subida del 0,53%, y el Hang Seng Tech avanzó un 0,85%. El rally de cinco semanas de las acciones de Zhipu demuestra que el mercado ya está apostando por este escenario.
Mi conclusión: Si la tendencia hacia la monetización se consolida, los inversores tendrán que reevaluar toda la industria. Las empresas capaces de convertir los modelos de IA en ingresos estables podrían revalorizarse bruscamente, y estamos viendo solo el comienzo de este proceso.