El informe de inflación de EE. UU. decidirá el destino de bitcoin: el 12 de agosto es la fecha clave del mes
El mercado de criptomonedas está en vilo: la publicación de los datos de inflación de EE. UU. de julio, programada para el 12 de agosto, será el evento decisivo para bitcoin. Este informe mostrará si la Reserva Federal se decidirá a subir la tasa clave en septiembre y si la primera criptomoneda podrá consolidarse por encima de los $70 000.
El mercado laboral se enfría, las tasas en duda
Las estadísticas recientes de empleo ya han ajustado las expectativas de los inversores. La economía estadounidense perdió 23 000 puestos de trabajo en julio, aunque el mercado pronosticaba un aumento, y el desempleo bajó al 4,1%. Sin embargo, la señal clave es la revisión de los datos de mayo y junio: el deterioro conjunto fue de aproximadamente 103 000 puestos de trabajo. No es un fallo puntual, sino un enfriamiento sostenido del mercado laboral.
Tras la publicación del informe, la probabilidad de una subida de tasas en septiembre cayó del 55% al 41%. Para la Fed, esto crea un dilema complejo: un mercado laboral débil combinado con una inflación alta es el peor escenario, donde tanto subir las tasas es peligroso para la economía como ignorar el aumento de precios es imposible.
Tres escenarios para bitcoin
El pronóstico consensuado para la inflación de julio es de alrededor del 3,4% anual con un indicador base del 2,2%. Sin embargo, los riesgos están vinculados al petróleo: la fuerte desaceleración en junio provocó la caída de los precios de la gasolina, pero para julio el factor del combustible volvió a ser inestable.
Distingo tres escenarios clave. Si los datos resultan inferiores al pronóstico, los rendimientos de los bonos bajarán, lo que dará un fuerte impulso al sector tecnológico y a las criptomonedas. Si coinciden con las expectativas, el mercado enfrentará volatilidad a corto plazo sin cambio de tendencia. Pero si la inflación se acelera al 3,5–3,6% o más, los rendimientos subirán y tanto las acciones de empresas tecnológicas como los activos digitales estarán bajo presión.
La correlación histórica es evidente: en febrero, abril y julio, los datos inferiores al pronóstico respaldaron los mercados; tras el informe de julio, el Nasdaq subió más de un punto porcentual y bitcoin pasó de $62 000–63 000 a más de $64 000. Al mismo tiempo, el 12 de mayo, cuando la inflación superó las expectativas, las criptomonedas sufrieron una ola de ventas.
Mi visión sobre el equilibrio de fuerzas
En mi opinión, el escenario base es que los datos coincidan con el pronóstico, pero el mercado los interpretará negativamente. Para eliminar la amenaza de una subida de tasas, se necesita una reducción sostenida de la inflación tanto en agosto como en septiembre. Hasta entonces, bitcoin permanecerá en una zona de incertidumbre.
En cuanto al rebote actual, lo interpreto como un rally falso. Acumulación de liquidez en la parte superior, retorno de la confianza local y luego una ola de caída hacia $60 000 y menos bajo una fuerte presión vendedora. También señalo el factor del petróleo: el Brent ha vuelto a $83, el WTI se consolida por encima de $75, y si retrocede a $74, considero oportunidades para posiciones largas con miras a un movimiento del 8–10%. En general, hasta la publicación del informe del 12 de agosto, el mercado espera una mayor volatilidad, y será más pronunciada en el mercado de valores que en las criptomonedas.