La inflación en EE. UU.: por qué el informe del 12 de agosto será decisivo para el bitcóin
Los datos de inflación de EE. UU. correspondientes a julio, cuya publicación está prevista para el 12 de agosto, se convertirán en el detonante clave para el mercado. Este informe determinará si la Reserva Federal se decide a subir las tasas de interés en septiembre. De esta decisión depende directamente que el bitcoin pueda superar el nivel psicológicamente importante de los $70 000.
La debilidad del mercado laboral ya ha ajustado las expectativas de los inversores. El informe de empleo de julio mostró una pérdida de 23 000 puestos de trabajo, aunque el mercado pronosticaba un aumento, y la tasa de desempleo bajó al 4,1%. Sin embargo, la señal mucho más preocupante fue la revisión de los datos de mayo y junio: el deterioro conjunto fue de unos 103 000 puestos de trabajo. No se trata de un fallo puntual, sino de un enfriamiento sostenido de la economía, que ha reducido notablemente la probabilidad de una subida de tasas en septiembre, del 55% al 41%.
Tres escenarios para el mercado
Ante la inminente publicación, el pronóstico de consenso para la inflación anual es de alrededor del 3,4%, con un indicador subyacente del 2,2%. Sin embargo, también hay riesgos adicionales relacionados con la inestabilidad de los precios del petróleo. Veo tres posibles escenarios para el desarrollo de los acontecimientos:
• Por debajo del pronóstico. Los rendimientos de los bonos bajarán, y los sectores tecnológico y de criptomonedas reaccionarán con mayor fuerza: es una señal positiva para los activos de riesgo.
• Dentro de lo esperado (alrededor del 3,4%). Volatilidad a corto plazo sin cambios en el panorama general; las probabilidades de una subida en septiembre seguirán equilibradas.
• Aceleración al 3,5–3,6% o más. El mercado volverá a las expectativas de endurecimiento, los rendimientos subirán y los títulos caros del sector tecnológico y las criptomonedas quedarán bajo presión.
La correlación histórica es evidente: cuando la inflación resultó inferior a los pronósticos (como en febrero, abril y julio), los mercados subieron: el Nasdaq ganó más de un punto porcentual y el bitcoin pasó de $62 000–63 000 a superar los $64 000. Por el contrario, el 12 de mayo, cuando los datos superaron las expectativas, los rendimientos se dispararon y las criptomonedas quedaron bajo presión. Para el regulador, la peor combinación es un mercado laboral débil con alta inflación: subir las tasas es peligroso para la economía, pero ignorar el aumento de precios es imposible.
Petróleo, SpaceX y bitcoin: el equilibrio de fuerzas
El trasfondo geopolítico sigue alimentando el mercado petrolero. El Brent ha vuelto a los $83, y el WTI se consolida por encima de los $75. La escalada en Oriente Medio y las disputas en torno al estrecho de Ormuz añaden riesgos, y ante un retroceso a los $74 estoy considerando una posición larga con la expectativa de un movimiento del 8–10%.
Las acciones de SpaceX, tras dos días de caídas, rebotaron bruscamente a pesar de la salida de unos 911 millones de acciones desbloqueadas, más que el free float inicial. La razón: expectativas de venta ya descontadas de antemano, cierre de posiciones cortas y un sólido informe con ingresos trimestrales de $7,8 mil millones. Sin embargo, los gastos de capital de $18,4 mil millones, de los cuales $15,8 mil millones se destinaron a IA, dejan el flujo de caja libre en negativo. Veo potencial para una corrección del 10–15% hacia la zona de $108–114.
En cuanto al bitcoin, interpreto el rebote actual como un rally falso: acumulación de liquidez en la parte superior, retorno de la confianza local y luego una nueva ola de caída hacia los $60 000 y menos bajo una fuerte presión. Ya he cerrado mi posición larga desde los $58 000 y estoy considerando un corto en la zona de los $65 000, esperando que se detenga el impulso y se confirme la presión vendedora. Hasta la publicación de los datos de inflación, la volatilidad será elevada tanto en las acciones como en las criptomonedas, y en el mercado bursátil se manifestará con mayor fuerza.
Mi conclusión profesional: el informe del 12 de agosto no es solo estadística, sino una encrucijada para todo el apetito de riesgo. Si la inflación sorprende a la baja, el bitcoin tendrá una oportunidad real de avanzar hacia los $70 000. De lo contrario, nos espera una corrección profunda, y los niveles actuales serán solo una parada intermedia.