Subida del 50%: Tres acciones de KOSDAQ desafían el desplome del KOSPI
Mientras el principal índice surcoreano KOSPI se tambalea tras su histórico desplome, en el mercado alternativo KOSDAQ, donde cotizan empresas de pequeña y mediana capitalización, se observa un impresionante repunte. Las acciones de HLB, SPG y Peptron han subido más de un 50% en el último mes, mostrando un giro del capital y un cambio en las prioridades de los inversores.
Julio se convirtió en una verdadera prueba de estrés para el mercado surcoreano. El KOSPI se desplomó un 22% en un mes, y desde los máximos del 22 de julio la caída alcanzó el 34%. La causa fue un conjunto de factores: los reguladores endurecieron las reglas para operar con ETF de crédito vinculados a las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix, elevando el depósito mínimo de 10 a 30 millones de wones, lo que provocó un desplome del 93% en los volúmenes de estos instrumentos. Además, la venta masiva global de gigantes tecnológicos debido al enfriamiento del interés por la inteligencia artificial solo agravó la situación.
Caída tecnológica y refugio en las "pequeñas"
Las acciones de SK Hynix perdieron un 14,65% en un solo día el 28 de julio, y las de Samsung Electronics más de un 13%. Los temores de que las inversiones en infraestructura de IA hayan alcanzado su pico, junto con la caída del 39% del fabricante estadounidense de memoria Micron, ejercieron una presión colosal sobre los gigantes surcoreanos. Sin embargo, mientras los "blue chips" se hundían, el capital comenzó a fluir hacia historias más pequeñas pero más prometedoras en el KOSDAQ. El índice KOSDAQ subió cinco días consecutivos hasta el 6 de agosto, ignorando la turbulencia del mercado principal.
Tres motores de crecimiento
El crecimiento de cada una de las tres empresas tiene sus propios impulsores únicos. HLB se disparó casi un 30% en un día después de que la FDA levantara las restricciones sobre la planta de su socio chino, aunque anteriormente había rechazado en tres ocasiones la aprobación del fármaco anticancerígeno rivoceranib debido a problemas de producción. SPG, fabricante de motores y reductores de alta precisión, crece con firmeza gracias al interés por los robots humanoides. Según mis estimaciones, es la única empresa coreana con una gama completa de componentes para robots humanoides, que ya suministra productos a Rainbow Robotics y mantiene negociaciones con socios estadounidenses. Peptron subió por rumores sobre su posible participación en la cadena de suministro de fármacos contra la obesidad, en particular, el medicamento mensual GLP-1 de Eli Lilly. Sin embargo, aún no hay un contrato oficial, lo que añade un componente especulativo a este crecimiento.
Esta rotación de capital es un signo clásico de sobrecalentamiento en un segmento y de búsqueda de activos infravalorados en otro. No obstante, también veo aquí una base fundamental: las historias de HLB y SPG están respaldadas por eventos reales y ciclos de productos. Aun así, los inversores deben mantener la cautela: la volatilidad en el KOSDAQ es tradicionalmente mayor, y las noticias sobre aprobaciones regulatorias o contratos pueden ser impredecibles. La tendencia actual probablemente continúe en el corto plazo, pero sin catalizadores claros, la corrección no tardará en llegar.