KOSPI vuelve a territorio de mercado alcista: la demanda de semiconductores elevó el índice más de un 20%
El índice bursátil surcoreano KOSPI ha vuelto a confirmar su estatus de mercado alcista, mostrando un crecimiento de más del 20% desde los mínimos de julio. El principal impulsor de este impulso ha sido la fuerte recuperación de las acciones de los fabricantes de memoria, lo que señala un cambio de sentimiento en el sector tecnológico de Asia.
El jueves, las acciones de Sandisk (SNDK) se dispararon un 13,7% tras la publicación de su ambiciosa previsión a largo plazo. Este repunte se extendió instantáneamente por todo el sector, marcando la pauta para una dinámica positiva en los mercados asiáticos el viernes.
La estrategia de Sandisk inspira al mercado
Cerrando en los $1528,11, Sandisk presentó a los inversores su hoja de ruta hasta 2030. La dirección prevé tasas de crecimiento de ingresos de dos dígitos medios y altos, manteniendo al mismo tiempo un margen bruto ajustado en torno al 80%. El director financiero, Luis Visoso, anunció un programa de retorno de capital: «Estamos orientando el negocio hacia el crecimiento, la sostenibilidad y la rentabilidad. Todo el flujo de caja excedente después de las inversiones en desarrollo lo devolveremos a los accionistas».
Los analistas de Evercore ISI, liderados por Amit Daryanani, destacaron la impresionante cartera de acuerdos a largo plazo de Sandisk por valor de $93,9 mil millones, incluyendo contratos con tres grandes operadores de centros de datos en Estados Unidos. Precisamente esta base contractual fue el fundamento para la recomendación de «comprar».
La ola de crecimiento se extendió por Asia y EE. UU.
El efecto dominó no se hizo esperar: Micron (MU) subió un 4,2%, SK Hynix (SKHY) se disparó un 7,3%, y los fabricantes de discos duros Seagate (STX) y Western Digital (WDC) crecieron un 4,9% y un 7,3%, respectivamente. El viernes, los índices asiáticos tomaron el relevo: el Nikkei 225 subió un 1,73%, el Topix un 0,92%, y el KOSPI se fortaleció un 2,11%. El índice de pequeña capitalización KOSDAQ, que anteriormente mostró resistencia incluso durante la recesión, también sumó un 0,84%.
Cabe destacar que el KOSPI superó por primera vez en 15 sesiones de negociación el nivel psicológico de los 7000 puntos.
Los escépticos advierten contra la euforia
Sin embargo, no todos los participantes del mercado están dispuestos a calificar el crecimiento actual como el inicio de una tendencia alcista sostenible a largo plazo. Peter Kim, de KB Securities, atribuye la caída anterior más a factores técnicos y a la rotación de capital que a un deterioro fundamental de las perspectivas de la industria de semiconductores. Según su evaluación, el cierre forzoso de posiciones crediticias ya está disminuyendo. Jeong In-yun, de Fibonacci Asset Management Global, adoptó una postura más cautelosa: «No lo llamaría un mercado alcista completamente nuevo».
El índice ha subido más de un 10% en cinco sesiones de negociación antes de los largos fines de semana en Corea del Sur, y la entrada de capital extranjero podría mantener el nivel de los 7000. La dinámica futura dependerá de cuánto tiempo el optimismo en torno a las previsiones de Sandisk pueda sostener al resto de los actores del sector de la memoria.
Mi opinión: un crecimiento del 20% desde los mínimos es una señal técnica, pero la base fundamental parece sólida gracias a la demanda estructural de soluciones de IA y memoria. Sin embargo, los inversores deben recordar que la volatilidad en este sector es la norma, y el impulso actual no garantiza un movimiento lineal al alza. La prueba clave es el mantenimiento de los niveles tras una corrección.