El Banco Central se ha puesto manos a la obra con el misselling: ocultar los riesgos de las criptomonedas será sancionable
El Banco de Rusia ha anunciado el lanzamiento de un monitoreo obligatorio de las prácticas de misselling en la venta de criptomonedas e instrumentos financieros. El regulador tiene la intención de reprimir duramente las situaciones en las que una entidad financiera vende un producto haciéndolo pasar por otro u oculta deliberadamente las características clave y los riesgos del activo. Esta declaración está directamente relacionada con el próximo inicio de las ventas minoristas de criptomonedas a través de intermediarios autorizados a partir del 1 de septiembre.
La esencia del nuevo control
Tal como veo esta situación, el regulador intenta cerrar la laguna más peligrosa de la nueva legislación. Las pruebas y los límites para inversores no calificados son solo barreras formales de entrada. No garantizan que al cliente se le informe honestamente sobre lo que está comprando. Por eso, el Banco Central toma bajo su control personal la calidad de la información proporcionada a los compradores en la etapa de venta, y no solo el proceso de admisión a la operación.
El subdirector del regulador destacó que la supervisión de estas prácticas será obligatoria, especialmente en la primera fase de implementación de las nuevas reglas. El enfoque clave está en la calidad con la que las entidades financieras comunicarán a las personas no solo la rentabilidad potencial, sino también los riesgos reales de las criptomonedas. Es importante que las inspecciones no solo cubran el contenido de la información, sino también cómo está organizado el propio proceso de su entrega.
Contexto: la ley sobre criptomonedas
Recordemos que en agosto se firmó una ley que, por primera vez, regula de manera integral la circulación de criptomonedas en Rusia. El documento define las reglas de funcionamiento de los intercambios de criptomonedas, los depositarios y otros participantes del mercado. Los requisitos de supervisión se aplicarán a una amplia gama de organizaciones, desde operadores de intercambio hasta sociedades gestoras y centros de compensación.
La industria ya está expresando quejas sobre ciertas normas. Los expertos señalan que los actos subordinados del Banco Central —los criterios de prueba, el procedimiento de los registros, los requisitos para los depositarios— determinarán la rigidez real de las reglas incluso más que el texto de la propia ley. Especialmente controvertido se considera el artículo sobre quién exactamente tiene derecho a otorgar criptomonedas en préstamo: de esta lista quedaron excluidos los mineros y los propietarios privados de grandes carteras.
Mi conclusión: La iniciativa del Banco Central parece una continuación lógica del rumbo hacia la institucionalización del mercado. Sin embargo, la efectividad de esta supervisión dependerá de la rapidez con la que el regulador pueda detectar infracciones en tiempo real. De lo contrario, corremos el riesgo de llegar a una situación donde el cumplimiento formal de los requisitos sea más importante que un diálogo honesto con el cliente.