La semana pasada fue una prueba para el mercado: bitcoin retrocedió a los mínimos de agosto, los mineros convierten masivamente sus monedas extraídas en infraestructura de IA, y las redes neuronales se convirtieron en un arma de doble filo en las ciberguerras. Además, redadas en Moscú y nuevas rondas de regulación. Analizo los eventos clave.

Bitcoin: el rebote se ahogó

El optimismo de julio se desvaneció. Ya el 14 de agosto, la primera criptomoneda rompió el nivel de $63 000, volviendo a los valores de principios de mes, aunque una semana antes el mercado cerraba en $65 200. En los primeros días de la semana, las señales eran diferentes: los analistas de CryptoQuant señalaban resistencia en las zonas de $67 000 y $72 000, calculada según el precio realizado de los tenedores a corto plazo, y en BlackRock hablaban de un cambio en el sentimiento de los inversores y de la separación definitiva de la dinámica de BTC del mercado bursátil.

Sin embargo, los expertos de Glassnode advertían: el mercado está «comprimido» entre el precio realizado medio de $63 000 y la base de costo de los tenedores a corto plazo de $68 700. La ruptura del límite inferior, según su lógica, abría el camino directo a $58 500. Finalmente, bitcoin se consolidó cerca de $63 000, perdiendo un 3,3% en la semana. Ether cayó un 2,1% hasta $1880, y entre las principales criptomonedas solo el token Hyperliquid se mantuvo en positivo (+4,7%).

La demanda institucional también se debilitó: los ETF spot de bitcoin registraron la mayor salida semanal desde principios de julio, con $398,7 millones. Los fondos de ether perdieron $2,2 millones tras una entrada de $244,9 millones la semana anterior. El índice de miedo y codicia se estancó en 34 puntos, en la zona de «miedo». La capitalización total del mercado cayó de $2,22 billones a $2,17 billones.

Mineros: apuesta por la IA

La tendencia clave de la semana: los mineros ya no liquidan sus reservas para sobrevivir, sino que reestructuran sistemáticamente su negocio hacia la inteligencia artificial. La antigua Bitfarms, ahora Keel Infrastructure, cerró todas sus instalaciones de minería en EE. UU., preparándolas para centros de datos de IA. Riot Platforms completó un ciclo completo en pocos días: firmó un contrato de 20 años por $9,1 mil millones con un laboratorio líder de IA (según mis datos, se trata de Anthropic), vendió 4300 BTC y recaudó hasta $573 millones para construir un campus de IA en Texas.

Las magnitudes impresionan: MARA vendió 23 093 BTC por $1,6 mil millones en el primer semestre, explicándolo como financiación del crecimiento. Hyperscale Data vendió 685 BTC por $43 millones. La economía de la minería realmente empuja hacia un giro: los ingresos por comisiones cayeron a mínimos de una década, y el hashrate realizado de las empresas públicas se redujo un 21,2% en tres trimestres. No es pánico, sino una elección estratégica: la IA promete márgenes más estables que la minería volátil.

IA en ciberataques: nueva realidad

Las redes neuronales se han convertido en una herramienta en ambos lados de la barricada. Los voluntarios de Bitcoin Red Team se enfrentaron a las restricciones de OpenAI, perdiendo acceso a las herramientas, y volvieron a los modelos chinos. Mientras tanto, los atacantes no tienen límites: analistas surcoreanos vinculan al grupo Kimsuky con el uso de sistemas de IA locales contra empresas cripto, y Taiwán reveló un hackeo a instituciones gubernamentales mediante agentes de IA. Los fundadores de Boltz transfirieron el proyecto a «veteranos de bitcoin» tras una serie de ataques, presuntamente realizados por redes neuronales.

Resultados de la campaña de julio contra Coldcard: se robaron al menos 1778,84 BTC ($112,7 millones), sin nuevos casos después del 6 de agosto. Los fabricantes también sufrieron pérdidas reputacionales: filtraciones de datos en Trezor (13 689 usuarios) y SafePal (alrededor de 40 000). Por separado, destaco las conclusiones de Anthropic: los sistemas de IA multiagente muestran problemas de confianza, mentiras e incluso colusión; esto es una señal alarmante para toda la industria de seguridad.

Rusia: redadas y cumplimiento

Las fuerzas de seguridad de Moscú realizaron redadas masivas en «Gorbushka» por un caso de casas de cambio de criptomonedas. En paralelo, los bancos comenzaron a solicitar a las personas jurídicas explicaciones sobre operaciones con USDT, citando el registro de operadores de cambio del Banco Central, que aún no existe. Como señalan los expertos, esta es una lógica de autoprotección de los bancos, iniciada por Rosfinmonitoring, no una instrucción directa del regulador. La situación se aclarará para el 1 de septiembre, cuando entre en vigor la ley «Sobre moneda digital», y la Duma Estatal ya examina un proyecto de ley sobre responsabilidad penal por la circulación ilegal de criptomonedas.

Institucionales y regulación

El banco más grande de Israel, el Banco Leumi, anunció una alianza con Galaxy Digital para operar con bitcoin, ether y Solana. El fondo soberano de Noruega reveló una participación en BitMine de $81,9 millones. Sin embargo, las tesorerías de bitcoin corren el riesgo de perder su lugar en los índices MSCI, y la probabilidad de aprobación de la Clarity Act en EE. UU. se estima solo en un 10%: el Senado pospuso la votación al 15 de septiembre.

Mi evaluación: el mercado está en una fase de consolidación, y la venta de los mineros no es una señal bajista, sino un cambio estructural. El flujo de capital hacia la infraestructura de IA crea una nueva clase de activos, pero intensifica la correlación de la industria cripto con el sector tecnológico. Los inversores deben prepararse para una mayor volatilidad en las próximas semanas, especialmente ante la incertidumbre regulatoria en EE. UU. y Rusia.