Publicidad de servicios cripto en Rusia: un extraño período de transición y nuevas reglas del juego
A partir del 1 de septiembre de 2026, en Rusia se permitirá por primera vez en dos años publicitar servicios relacionados con la organización de la circulación de criptomonedas. Sin embargo, la prohibición de publicitar las propias monedas digitales se mantiene. Esto crea una situación única y, a primera vista, contradictoria en el mercado, que he analizado en detalle.
La lógica de la prohibición de 2024
Hasta hace poco, la respuesta a la pregunta sobre la publicidad de criptomonedas y servicios relacionados era extremadamente simple: no se podía. Desde el 19 de agosto de 2024, la Ley Federal n.º 221-FZ introdujo una prohibición amplia: sobre la publicidad de la propia moneda digital, así como de bienes, obras y servicios relacionados con la organización de su circulación o directamente con su uso. La prohibición también se extendía a la oferta de moneda digital a un círculo ilimitado de personas.
En la práctica, esto significaba que no se podía escribir «Compre USDT a un tipo de cambio favorable» o «Cambie Bitcoin en 15 minutos», ni publicitar una casa de cambio de criptomonedas como lugar para realizar intercambios. La redacción resultó ser tan amplia que el efecto rápidamente fue mucho más allá de las propias casas de cambio. Un ejemplo revelador es el de la minería: en agosto de 2024, el Estado legalizó de facto esta actividad, estableciendo requisitos para los mineros y creando un régimen regulado separado para ellos. Sin embargo, «Yandex.Direct» actualizó sus reglas en ese mismo momento y prohibió la publicidad de minería, casas de cambio de criptomonedas, blockchain, contratos inteligentes, ICO y otros servicios. Se produjo un efecto extraño: el Estado permitió la minería, pero la plataforma publicitaria más grande prácticamente de inmediato prohibió su publicidad.
Desde un punto de vista jurídico, la prohibición de 2024 era bastante lógica: en ese momento, en Rusia no existía en absoluto una regulación de la organización de la circulación de criptomonedas. Por lo tanto, el Estado prohibió de facto su publicidad hasta que apareciera un régimen legal.
Qué cambia a partir de septiembre
Ahora ese régimen ha aparecido. Se han adoptado la Ley Federal del 04.08.2026 n.º 282-FZ «Sobre monedas digitales y derechos digitales» y la Ley Federal n.º 283-FZ. La primera crea una organización regulada de la circulación de criptomonedas y define a sus participantes legales. La segunda reestructura una gran cantidad de leyes relacionadas, incluida la Ley de Publicidad. Ambas leyes fueron publicadas oficialmente el 4 de agosto de 2026.
A partir del 1 de septiembre de 2026, la prohibición de publicitar la propia moneda digital se mantiene. Publicitar Bitcoin, Ethereum, USDT o cualquier otra moneda digital específica sigue estando prohibido. No se puede hacer de BTC el «activo de la semana», ofrecer «comprar USDT hoy» ni prometer el crecimiento de una moneda concreta.
Sin embargo, ahora se permite publicitar servicios relacionados con la organización de la circulación de monedas digitales. A diferencia de 2024, el Estado ha creado un marco regulado: se han definido las reglas para la organización de la circulación, se han establecido las condiciones para obtener los estatus de casas de cambio de criptomonedas legales, depositarios digitales y otros participantes. Prohibir a estos participantes informar al mercado sobre sus servicios parecería extraño. El nuevo artículo 29.2 de la Ley de Publicidad crea un modelo permitido específico para ello.
Período de transición y desajuste
Aquí es donde reside el punto curioso. Las nuevas condiciones de publicidad comienzan a funcionar ya desde el 1 de septiembre de 2026, pero solo se aplican a los participantes de la circulación de criptomonedas incluidos en el registro del Banco Central. Mientras tanto, el régimen completo, en el que solo los participantes del registro tienen derecho a organizar la circulación, se activa únicamente a partir del 1 de julio de 2027.
Las casas de cambio pueden operar según las reglas antiguas hasta esa fecha, pero las nuevas condiciones de publicidad no se aplican a estos actores: no están en el registro, que el propio Banco Central aún no ha abierto. Así, el mercado entra en un período de transición inusual: las nuevas reglas publicitarias ya existen, pero la nueva infraestructura de admisión apenas está arrancando. A fecha de agosto, el Banco de Rusia ha publicado proyectos de procedimientos para llevar los registros y otros actos necesarios. No es un vacío legal total —la ley ha previsto específicamente mecanismos transitorios—, pero es evidente un cierto desajuste regulatorio.
Mi análisis: Esta situación crea una ventana de incertidumbre para el mercado. Por un lado, formalmente la publicidad de servicios está permitida, pero solo para los futuros participantes del registro. Por otro lado, las casas de cambio actuales que no entren en el registro permanecen en una zona gris. Recomiendo a los participantes del mercado que sigan de cerca las publicaciones del Banco Central y preparen los documentos para entrar en el registro con antelación, para no perder ventajas competitivas en el nuevo campo regulado.