Las inversiones de Rusia en bonos del gobierno estadounidense continúan derritiéndose. Al cierre de junio de 2026, el volumen de la cartera se redujo de $29 millones a $27 millones, lo que refleja otra ronda de desdolarización de las reservas nacionales. El Tesoro de EE. UU. registró una caída de $2 millones en un mes, mientras que la estructura de las inversiones experimentó cambios notables.
El análisis de la distribución de fondos muestra que el mayor golpe recayó sobre los bonos del Tesoro a largo plazo: su volumen cayó de $26 millones a $23 millones. Al mismo tiempo, los valores a corto plazo, por el contrario, mostraron un crecimiento — de $3 millones a $4 millones. Esta dinámica evidencia una reestructuración de la estrategia de gestión de activos soberanos hacia instrumentos más líquidos.
Dinámica de la cartera rusa
Es importante señalar que la caída de junio interrumpió una tendencia alcista de dos meses. En abril, el indicador era de $26 millones, y en marzo, de $25 millones. Sin embargo, en comparación con los datos históricos, las cifras actuales parecen más bien simbólicas: en la primavera de 2018, la cartera se desplomó de $96 mil millones a $14,9 mil millones en solo dos meses.
Cabe destacar que el Banco de Rusia declara oficialmente que no mantiene obligaciones del Tesoro de EE. UU. El volumen actual se forma exclusivamente a través de inversiones de personas privadas e inversores institucionales. Esto confirma la tesis de que las estructuras estatales se han retirado por completo de la deuda estadounidense, y los saldos restantes son solo una consecuencia de la actividad de los actores del mercado.
En este contexto, se observa un interés sostenido de los rusos por instrumentos de ahorro alternativos. A finales de julio, el volumen de oro bursátil en la Bolsa de Moscú superó las 10,8 toneladas, aumentando casi 2 toneladas desde principios de año. Esta es una señal clara de la reorientación del capital privado hacia activos refugio.
Mayores tenedores de bonos gubernamentales
A escala global, el primer lugar entre los tenedores de deuda pública estadounidense en junio de 2026 lo mantuvo Japón, que aumentó su cartera a $1,16 billones. La segunda posición la ocupa el Reino Unido con $939,9 mil millones, y cierra el podio China — con $633,4 mil millones.
La cartera rusa en este contexto parece insignificante — la brecha con los principales acreedores de Washington se mide en decenas y cientos de miles de millones de dólares. La entrada de fondos de personas físicas se dirige hacia otros activos: en julio, los inversores privados invirtieron 142,9 mil millones de rublos en valores del mercado bursátil de la Bolsa de Moscú, y las compras de acciones crecieron 1,9 veces interanual.
Mi opinión: Las cifras actuales no son solo estadística, sino un reflejo de cambios estructurales profundos. El abandono total de la deuda estadounidense se ha convertido en una elección estratégica para Rusia, y los $27 millones restantes son solo la inercia de decisiones pasadas. A largo plazo, veremos una reducción adicional, ya que el sector privado explora cada vez más plataformas alternativas, incluidas las criptomonedas y los activos financieros digitales.