El mayor creador de mercado de Wall Street, la firma Jane Street, ha revelado sus inversiones en ETF de bitcoin por un total de 990 millones de dólares. Este movimiento resulta especialmente intrigante en medio de la pérdida de 15 mil millones de dólares recientemente anunciada para julio, que la propia firma calificó como su peor mes en casi una década.
Según los documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), al 30 de junio la mayor parte de los activos cripto de Jane Street corresponde al iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock. Esta declaración apareció en el mismo período en que la compañía confirmó sus pérdidas de julio, lo que ha generado numerosas preguntas sobre su estrategia.
Informe 13F: una instantánea, no el panorama completo
Es importante entender que el formulario 13F, en el que se indica esta cantidad, refleja únicamente las posiciones largas en ETF en una fecha concreta: es una especie de instantánea. La cartera actual de Jane Street puede diferir significativamente. Además, para un gigante como Jane Street, estas cifras no son un indicador de sentimiento "alcista" o "bajista". La compañía actúa principalmente como creador de mercado y participante autorizado de varios ETF de bitcoin al contado.
Este tipo de manipulaciones de cartera son una práctica habitual para ella. En el primer trimestre de 2026, Jane Street redujo su participación en IBIT en un 71%, mientras aumentaba sus posiciones en ETF de ether. Estos reajustes se parecen más a una gestión de inventario y cobertura que a inversiones basadas en una convicción sobre el alza o la caída del mercado. El aumento de posiciones en los informes de un creador de mercado a menudo refleja la demanda de los clientes por el ETF, no las expectativas personales de la dirección sobre el precio del propio bitcoin.
Mes débil, año récord
La mayor parte de la pérdida de julio, de 15 mil millones de dólares, está relacionada con la participación de Jane Street en el fondo de cobertura Situational Awareness, que utiliza inteligencia artificial. Debido a las llamadas de margen, el fondo tuvo que vender acciones de emergencia a finales de julio. La situación se vio agravada por apuestas fallidas en los mercados bursátiles de Asia.
A pesar de este fracaso, el año está siendo más que exitoso para la compañía. Los ingresos comerciales de Jane Street ya superan los 40 mil millones de dólares, superando el récord de 39,6 mil millones de todo 2025.
Si la compañía ha aumentado sus posiciones en bitcoin después del 30 de junio, las ha reducido o ha salido por completo, solo lo sabremos en el próximo informe 13F, que se publicará en noviembre. Por ahora, los 990 millones de dólares son solo una instantánea puntual que no demuestra que el mayor creador de mercado de Wall Street esté apostando por un aumento del precio de BTC.
Mi opinión: no deberías interpretar este informe como una señal de compra. Para Jane Street, el ETF de bitcoin es ante todo una herramienta para el arbitraje y el servicio a clientes, no una forma de expresar su propia posición de mercado. Sin embargo, el mercado podría reaccionar con optimismo a esta noticia, lo que en sí mismo resulta interesante.