Una misma moneda se evalúa simultáneamente de manera diferente en distintas bolsas. El arbitraje convierte esta brecha en ganancia: compras donde es más barato y vendes donde es más caro. Solo que las discrepancias rara vez superan fracciones de porcentaje y viven apenas unos segundos. Mientras el trader nota el spread y coloca manualmente dos órdenes, la brecha ya se ha cerrado.

La plataforma de arbitraje entre bolsas Arbitron asume este trabajo. El servicio monitorea los libros de órdenes y las tasas de financiación en 20 bolsas, y coloca él mismo ambos lados de la operación, que en la jerga se llaman piernas. El dinero permanece en las cuentas de la bolsa del trader.

Dinero en la diferencia de precios

Cada bolsa tiene su propio libro de órdenes, sus compradores y vendedores, su demanda regional. La liquidez fluye entre plataformas de manera desigual, y las comisiones por depósito y retiro amplían la divergencia de cotizaciones.

El arbitrajista no adivina hacia dónde irá el precio. Dos posiciones opuestas neutralizan el riesgo de precio: vaya donde vaya el mercado, una pierna compensa a la otra. La ganancia queda en el spread y en la tasa de financiación (funding). En el papel todo parece simple, pero en la práctica choca con la velocidad y la cobertura.

«El spread típico entre bolsas es del 0,01–0,5% y dura segundos. Para ganar de manera estable con estas brechas, hay que vigilar miles de pares en decenas de plataformas y enviar dos órdenes simultáneamente. Una persona físicamente no llega: mientras mira el número, el libro ya ha cambiado», explican en Arbitron.

Cuatro brechas entre la pantalla y la cuenta

El número que dibuja el escáner es crudo: es solo la diferencia entre dos cotizaciones. Hasta la ganancia real queda notablemente menos. Cuatro factores devoran el spread: comisiones de taker en ambas piernas, profundidad del libro para el volumen necesario, deslizamiento durante la ejecución de las órdenes y el desvanecimiento del propio spread.

Calcular comisiones es lo más fácil: el ciclo completo de arbitraje de dos piernas son cuatro órdenes de mercado (abrir ambas piernas y cerrarlas). Las tarifas de las plataformas varían considerablemente, así que la elección del par lo decide mucho. Además, el spread vive exactamente hasta que otros arbitrajistas lo cierran. Un escáner con actualización cada 10–15 segundos ya muestra historia, y el eslabón más lento en la cadena sigue siendo la persona.

23 milisegundos hasta Binance

Arbitron está conectado a cada par de trading en 20 bolsas, lo que equivale a unos 10 000 libros de órdenes simultáneamente. La plataforma mantiene en memoria todo el libro de órdenes, no solo la cotización superior. En el mejor precio a menudo hay un volumen de un par de dólares, y en una orden real el spread desaparece. El servicio calcula el precio al que una orden realmente se ejecutará por $25, $100, $500 o $1000.

Cada cuenta recibe un servidor dedicado en AWS con su propia IP estática, y el trader elige la región: Tokio, Singapur, Fráncfort o Londres. Un cambio al mes es gratuito. La mayoría de las grandes plataformas mantienen sus motores en varias regiones cloud de Asia. Binance, Gate, KuCoin, Bitget, HTX y CoinEx responden más rápido desde AWS Tokio, allí también operan MEXC y Hyperliquid. Bybit y Phemex están en Singapur. OKX está más cerca de Hong Kong. Los veteranos de derivados viven en Europa: el motor de Deribit está en Londres, y Poloniex también responde más rápido desde Europa.

Desde una región vecina a la bolsa, la solicitud tarda 10–35 ms, y desde otro continente, 200–500 ms. En ese tiempo, el libro de un futuro líquido alcanza a actualizarse por completo, y la orden llega a un libro que ya no existe. En las mediciones del equipo, tal operación costó casi un 0,8% de deslizamiento, varias veces más que el spread típico.

Las bolsas además limitan el número de solicitudes desde una misma dirección, y al operar desde un pool compartido, todos los clientes del servicio gastan el límite a la vez. La actividad ajena frena la ejecución directamente, y una IP personal elimina esa dependencia. El núcleo de trading está escrito en Rust: según los desarrolladores, eligieron el lenguaje por la ausencia de pausas repentinas en el camino crítico. La interfaz está construida siguiendo el modelo de un terminal de bolsa. El precio se resalta con cada cambio, y si el flujo de datos se interrumpe, el número se atenúa y se tacha.

Backtest en lugar de escaparate

La plataforma tiene dos herramientas de búsqueda. Las señales muestran datos en tiempo real: en cuanto la brecha cruza un umbral definido, el trader recibe una notificación.

El escáner está diseñado de manera diferente a un screener habitual: en la tabla no aparece el spread momentáneo, sino el resultado de un backtest con un retraso de 5 minutos. La plataforma ejecuta las últimas 8 horas de cotizaciones registradas a través de la misma estrategia de doble umbral con la que funcionan las tarjetas de trading. Cada fila es el resultado de esa simulación, donde las comisiones ya están descontadas.

El escáner calcula la comisión de taker no según el promedio del mercado, sino según la tarifa personal: el nivel VIP y el descuento por token nativo los indica el trader en la configuración de la clave de la bolsa. De ese número se parte para el umbral de punto de equilibrio. El backtest también incluye el retraso: el trader elige un intervalo de 0,5, 1 o 2 segundos, y cada señal se calcula según el peor precio en ese tramo. Un spread que apareció por medio segundo no entra en el informe. Junto con él se descarta la principal ilusión de los screener de arbitraje: los bonitos porcentajes a los que no se puede llegar.

Junto a cada oportunidad hay una calificación de fiabilidad del 0 al 100: el número de ciclos cerrados por el backtest, el margen de ganancia respecto a las comisiones y el volumen diario de la pierna menos líquida. Un tercio de los puntos corresponde a la profundidad del mercado, así que es difícil obtener una alta calificación en un par delgado. Todo lo que esté por debajo de 50, en la base de conocimientos sugieren considerarlo una bandera amarilla.

Debajo de cada par hay un historial de spreads de 30 días. En el mapa del mes se resaltan los momentos en que la brecha superó el umbral elegido, y los botones adyacentes avanzan al siguiente pico. Así se ve si el par funcionó todo el mes o solo acertó un día afortunado. La tabla también muestra cuándo aparecerá el siguiente resultado del backtest.

Tarjetas de trading

El trabajo en Arbitron se estructura en torno a tarjetas de trading. Cada una vincula un par de bolsas, una moneda concreta y dos umbrales de spread: para abrir y para cerrar. Viven de manera independiente, así que una falla en una no derriba a las demás.

El umbral de salida la plataforma lo calcula junto con el costo de las operaciones inversas: en la estimación de ganancia ya está incluido el precio de revertir ambas posiciones. Sin ese ajuste, el spread parece rentable en el papel, pero en la práctica genera pérdidas. La tarjeta trabaja la divergencia en cualquier dirección: si el spread sube, la plataforma abre en una configuración; si baja, en la espejada. Según afirman los desarrolladores, muchos bots están rígidamente fijados a un solo esquema (por ejemplo, en Binance siempre corto, en OKX siempre largo) y la mitad de los movimientos les pasan de largo.

Ambas órdenes se envían a las bolsas simultáneamente, pero a veces una de ellas se ejecuta solo parcialmente. En tal caso, el algoritmo o completa el volumen faltante o cierra la posición ya abierta. El trader recibe una notificación de la situación. Antes de la operación, la tarjeta verifica si hay suficiente profundidad en el libro para toda la orden: un spread real para $500 puede resultar una ficción para $10 000. El ajuste «Multiplicador de profundidad» recorre de antemano el libro para el volumen necesario y calcula el precio de ejecución promedio ponderado.

El segundo filtro, la ventana de validación, por defecto exige 1000 ms: el spread debe mantenerse por encima del umbral durante todo un segundo sin una sola caída; de lo contrario, el conteo comienza de nuevo. Los cruces instantáneos del umbral no llegan a la operación. El trader configura el filtro del escáner por spreads, plataformas y liquidez mínima, o guarda un preset listo, y luego la plataforma crea y lanza las tarjetas por sí misma. Su número está limitado tanto para cada conjunto de condiciones como para la cuenta completa: la automatización no sale de los límites de riesgo definidos. Para quienes prefieren cazar pares por su cuenta, dejaron un modo manual con los libros de órdenes en vivo de ambas bolsas.

Además del spread entre bolsas, el servicio calcula el arbitraje de funding en un par de spot más futuro perpetuo, o entre dos derivados. También hay contratos inversos, donde la garantía y la liquidación van en la propia moneda y no en USDT: en el equipo destacan que pocos competidores rastrean estos pares.

Protección de posiciones: del stop al delisting

El spread no siempre converge de vuelta, por eso la tarjeta tiene tres protectores. El primero es un stop duro: en un umbral de pérdida definido, el algoritmo sale al mercado sin esperar el retorno. El segundo es más suave: la plataforma deja de abrir nuevos ciclos y busca un momento conveniente para cerrar. El tercero se activa por defecto al 3% antes del precio de liquidación.

El delisting es más peligroso que cualquier stop: cuando la bolsa retira el contrato del trading, una pierna desaparece y la otra queda en el mercado sin protección. Arbitron detecta estos eventos en tres capas. La primera consulta las APIs oficiales de anuncios de Binance, Bybit, Bitget y OKX. La segunda, cada 5 minutos, verifica la lista completa de instrumentos; la tercera reacciona a la desaparición del símbolo del feed. Los avisos planificados de las bolsas se publican entre 3 y 14 días antes del retiro.

Al detectar un delisting, la plataforma detiene la acumulación de posición y envía al trader una notificación por Telegram. Cerrar las piernas ya abiertas se puede desde la interfaz habitual, sin necesidad de ir a la bolsa. Automáticamente el servicio no lo hace: una falla de API de la plataforma podría confundirse con el retiro del contrato y vender a un precio aleatorio. Los market makers abandonan el instrumento condenado con anticipación, y el spread en las horas finales se amplía de cinco a diez veces, mientras el funding se dispara a ±1–2% por intervalo de ocho horas. En Arbitron aconsejan cerrar entre 24 y 48 horas antes de la desconexión, mientras aún haya a quién venderle en el libro.

Claves con las que no se puede retirar dinero

El modelo no custodial no se sostiene en la confianza, sino en los derechos de acceso. Arbitron recibe una clave API con permiso solo para trading y no solicita derechos de retiro, así que no puede llevarse los activos.

Arbitron almacena las claves bajo el esquema de «sobre» con AWS KMS, el almacenamiento de hardware de Amazon. Cada registro lo cifra la plataforma con el algoritmo AES-256-GCM. Cada usuario tiene su propia clave de cifrado; no existe una contraseña maestra única para todos. Para cada servicio externo conviene emitir una clave separada, desactivar el derecho de retiro y vincularla a una IP estática mediante la lista blanca de la bolsa.

Todas las operaciones la plataforma las registra en el diario por completo: precio, volumen, comisión, número de orden, hora. Se ve tanto la velocidad de ejecución en cada plataforma como cuánto se ha retrasado una pierna respecto a la otra. Los saldos con posiciones abiertas están reunidos en la sección de portafolio, y el propio terminal se abre en Telegram, con entrada automática y el conjunto completo de ajustes.

Pagar cuando has ganado

Hay tres tarifas, y no las distingue el volumen de trading, sino lo que la plataforma tiene permitido hacer. El plan Scanner por $39 al mes abre los datos sin ejecución: todos los escáneres a plena profundidad y sin retraso, el feed de señales, el flujo en vivo de spreads, el historial de profundidad y el volumen ejecutable. El trader coloca las órdenes por sí mismo; en este plan no hay comisión sobre las ganancias.

Trader por $99 al mes añade lo que normalmente motiva a conectar la plataforma: servidor dedicado, IP estática con un cambio gratuito al mes, trading con tus propias claves y hasta 10 estrategias simultáneas. La comisión aquí es del 35% de la ganancia realizada.

El tercer plan, Prime por $299, está marcado en la página de tarifas como próximo a lanzarse. La comisión es menor, 30%, el límite de estrategias sube a 50, y entre las funciones se añaden trading direccional en una sola pierna, varias cuentas en una misma bolsa y un canal privado en Telegram. El pago anual de cualquier plan regala dos meses: $390, $990 y $2990 respectivamente.

La plataforma no tarifica nada más: ni por operación, ni por datos, ni sobre el capital en las cuentas. Las tarifas de trading de las bolsas las paga el trader a las propias plataformas, y se descuentan antes de calcular la comisión sobre las ganancias. Por separado se pagan tres servicios adicionales: VPN, cambio de IP fuera de turno y un segundo traslado entre regiones dentro del mismo mes.

La comisión la calcula la plataforma una vez por semana y solo sobre el resultado realizado: una semana sin ganancias no cuesta nada. La pérdida no se quema con el período de reporte, sino que se traslada hacia adelante. El ingreso que solo cubre el hueco cuesta cero, y los cobros se reanudan a partir de superar el pico anterior. Menos $100 en la primera semana y más $100 en la segunda: no hay nada que descontar.

El cashback sobre las tarifas de trading funciona en siete bolsas de las 20: 60% en Toobit, 40% en Bitget, BloFin, Gate y MEXC, 30% en Bybit y KuCoin. Sin embargo, para ello la cuenta debe registrarse a través del enlace de Arbitron y vincular el UID.

Para quién es adecuado Arbitron

Arbitron está pensado para quienes entienden los principios básicos del trading de futuros y están dispuestos a profundizar en la configuración de una estrategia de trading. Se necesitarán stablecoins para ambas piernas y cuentas en al menos dos bolsas. Los representantes de la plataforma recomiendan empezar desde $3000, dividiendo la suma aproximadamente a partes iguales. La configuración inicial toma de 30 minutos a varias horas según el número de plataformas conectadas. La mayor parte del tiempo se va en crear las claves y