La historia del colapso del imperio FTX ha recibido otro capítulo final. La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) ha resuelto oficialmente todas las reclamaciones contra Caroline Ellison y Gary Wang, cuyos testimonios fueron decisivos en el caso contra Sam Bankman-Fried (SBF). Esta decisión cierra definitivamente la cuestión de las demandas civiles contra dos figuras clave del colapso de la bolsa.
Condiciones del acuerdo: prohibiciones en lugar de multas
Según las órdenes aprobadas por el tribunal, Ellison, que dirigía la división de trading de Alameda Research, recibió una prohibición de cinco años para operar y de diez años para registrarse como operadora. Para Wang, cofundador y desarrollador principal de FTX, las condiciones fueron similares: cinco años sin operar y ocho años sin registrarse. Es notable que todas las restricciones se aplican retroactivamente, desde diciembre de 2022, cuando el tribunal reconoció por primera vez su culpabilidad en fraude.
Esto significa que Ellison podrá volver a la actividad comercial ya a finales de 2027. La prohibición de registro para Wang expirará en 2030, y para Ellison en 2032. Además, el regulador renunció por completo a las demandas de compensación, decomiso de fondos y multas civiles.
Por qué el regulador cedió
Las razones de este enfoque tan indulgente son evidentes. Ambos implicados brindaron una cooperación sin precedentes a la investigación y ya se comprometieron a pagar 11,02 mil millones de dólares en el marco de los casos penales. Como destacó el director del departamento de cumplimiento de la CFTC, David Ae, la naturaleza de las sanciones refleja la ayuda significativa que prestaron a la comisión en las investigaciones relacionadas con FTX.
Es interesante que la SEC adoptó una estrategia similar en diciembre, imponiendo prohibiciones igualmente largas para ocupar cargos sin nuevas multas. Ellison recibió allí 10 años, Wang ocho. La coincidencia total de enfoques de los dos principales reguladores de EE. UU. demuestra una posición coordinada: los testigos clave de la acusación reciben indulgencia a cambio de cooperación.
SBF observa desde prisión
Mientras sus antiguos aliados recuperan sus derechos, Sam Bankman-Fried continúa cumpliendo una condena de 25 años. El tribunal de apelaciones confirmó la sentencia en agosto, haciéndola definitiva. A SBF solo le quedan dos salidas formales: recurrir al Tribunal Supremo o un indulto presidencial. Sin embargo, senadores de ambos partidos ya han presentado una resolución contra cualquier indulto, lo que hace que este escenario sea extremadamente improbable.
Ellison, que cumplió solo 14 meses de una condena de dos años, salió en libertad en enero. Wang incluso evitó la prisión, recibiendo una sentencia que ya había cumplido en prisión preventiva: el juez Lewis Kaplan calificó su cooperación de sin precedentes. La liquidación de los activos de FTX está prácticamente completa, y en el caso de quiebra solo queda una disputa sobre reclamaciones.
Mi comentario: Este desenlace es un claro ejemplo del pragmatismo del sistema legal estadounidense. Los reguladores sacrificaron multas simbólicas para obtener pruebas contra el principal implicado. Sin embargo, para el mercado es una señal: incluso en los casos de fraude más sonados, la cooperación con la investigación sigue siendo el camino más seguro para mitigar las consecuencias. La pregunta es si esto servirá de lección para futuros infractores o, por el contrario, de incentivo para buscar lagunas.