El llamativo informe de BlackRock titulado «Re-Underwriting Bitcoin», centrado en el desplome de la primera criptomoneda en más de un 50% desde los máximos de octubre de 2025, ha generado un debate inesperado. Mientras los autores del documento se centran en el flujo de capital hacia fondos de IA, el conocido empresario y cofundador de Fundstrat, Tom Lee, ha visto en este informe una señal alcista oculta para Ethereum (ETH). En su opinión, el desarrollo de la inteligencia artificial y la robótica conducirá inevitablemente a un aumento de la importancia de blockchain como capa de infraestructura.
Argumentación del empresario
Lee señala el rápido y exponencial crecimiento de las capacidades de los sistemas de IA. Según su análisis, nos dirigimos hacia un momento en el que los agentes autónomos comenzarán a actuar de forma conjunta, coordinando sus pasos entre sí. Es aquí, según su lógica, donde reside el papel clave de Ethereum. Blockchain y los contratos inteligentes proporcionan el único mecanismo fiable para verificar y controlar las acciones de dichos sistemas descentralizados. Esta misma lógica la extrapola a la robótica, citando como ejemplo vídeos donde los robots ya superan a los humanos en disciplinas deportivas.
«Vemos en ETH un gran potencial como continuación de la historia del desarrollo de la IA», declaró Lee, subrayando que Ethereum es el nivel base (L1) más importante sobre el que funcionan otras aplicaciones blockchain.
Dónde la posición de Lee muestra debilidad
Sin embargo, al examinarlo de cerca, la conexión entre el informe de BlackRock y las conclusiones de Lee parece forzada. En el propio documento no hay ni una sola mención a Ethereum, la robótica o la verificación de acciones de IA a través de blockchain. Los autores de BlackRock consideran los fondos de IA exclusivamente como competidores por el capital, no como un posible campo de aplicación de los contratos inteligentes. Explican el retroceso de bitcoin por el aumento del apalancamiento crediticio y la redistribución de fondos entre activos, pero no por una pérdida del estatus de BTC como activo refugio.
Es importante señalar que Lee ya ha vinculado durante mucho tiempo Ethereum con el tema de la IA. En el balance de su empresa Bitmine Immersion Technologies se encuentra aproximadamente el 4,8% de todos los ETH emitidos, lo que lo convierte en uno de los mayores tenedores institucionales de este activo. Esta posición le motiva directamente a vincular Ethereum con los principales temas del mercado, incluida la estrategia de bitcoin de las grandes corporaciones. A 19 de agosto de 2026, el precio de ETH se mantiene en torno a los $1908.
Si la idea de Lee sobre la conexión entre IA, robótica y blockchain se mantendrá, depende de si aparecen en la práctica ejemplos reales de verificación de sistemas autónomos a través del registro distribuido.
Opinión experta: La interpretación de Tom Lee es un ejemplo clásico de una narrativa que se adelanta a la realidad. Por ahora, el mercado no ve casos de uso concretos de Ethereum para la verificación de IA que puedan proporcionar un crecimiento fundamental del precio. Sin embargo, si dichas integraciones comienzan a implementarse, podría convertirse en un poderoso impulsor a largo plazo para ETH, que actualmente cotiza cerca de sus mínimos locales.