Bitcoin (BTC) ha vuelto a superar el nivel de los $70,000, por primera vez desde el 2 de junio. Esta ruptura es el resultado de la confluencia de varios factores: señales desde la Casa Blanca, la postura moderada de la Reserva Federal y un cambio brusco en el sentimiento del mercado de derivados, donde los bajistas han sufrido pérdidas significativas.

El acta de la reunión de julio de la Reserva Federal no contuvo sorpresas: el regulador mantuvo un tono neutral, lo que, junto con las declaraciones de Donald Trump sobre una posible compra de bitcóin, dio un impulso adicional al mercado. La criptomoneda se ha encarecido más de un 9% en dos días, subiendo desde los mínimos de alrededor de $62,000 a principios de julio.

Auge rápido y liquidaciones

En un momento dado, el precio de BTC probó el nivel de $70,000 en Binance y $70,022 en Coinbase. El brusco salto provocó una ola de liquidaciones de posiciones cortas: solo en una hora, los traders perdieron alrededor de $1,23 mil millones. Es especialmente reveladora la situación en Hyperliquid, donde un gran participante cerró un corto de 1,800 BTC, registrando una pérdida de aproximadamente $117 millones.

Este es un ejemplo clásico de "compresión de cortos", donde el cierre forzado de posiciones amplifica el movimiento alcista. Sin embargo, el aumento actual no es solo un rebote técnico, sino una consecuencia de cambios fundamentales en el panorama macroeconómico.

Contexto macroeconómico y acciones de las autoridades

El primer impulso llegó desde Washington: el Tesoro de EE. UU. anunció un aumento en los volúmenes de recompra de bonos a largo plazo, de al menos $4 mil millones por operación. En este contexto, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años cayó desde los máximos de 2007, lo que hizo que los activos sin rendimiento, incluido el bitcóin, fueran más atractivos para los inversores.

La segunda señal, no menos importante, provino del presidente. Ante la pregunta sobre la posible acumulación de un volumen "significativo" de bitcóin por parte de la administración, Trump no negó tal posibilidad. Vinculó directamente esta idea con el fortalecimiento del dólar: "Se está discutiendo. Ha resultado ser muy, muy bueno para el dólar. Si hay propuestas concretas, definitivamente las consideraré".

Es importante señalar que en marzo de 2025 se creó la Reserva Estratégica de Bitcóin, pero se alimenta exclusivamente de monedas confiscadas. La compra en el mercado abierto sería el primer precedente de este tipo en la historia, lo que cambiaría radicalmente la percepción de BTC como activo institucional.

Mientras tanto, la Reserva Federal no pone obstáculos: en el acta de julio, la inflación se califica de "elevada", pero no hubo señales hawkish, aparte de los tres oponentes conocidos. La probabilidad de una subida de tipos en septiembre se ha reducido al 34%, el dólar se ha debilitado, lo que respalda aún más los activos de riesgo.

Esta combinación —rendimientos en caída, un regulador tranquilo y un presidente que considera comprar bitcóin— es extremadamente fuerte. Sin embargo, no hay que olvidar que incluso en el nivel de $70,000, BTC cotiza aproximadamente un 44% por debajo de su máximo histórico de $126,080, alcanzado en octubre del año pasado. Este año, el oro ha superado al bitcóin (+33% frente al -46% de BTC), pero ahora estamos viendo un cambio de tendencia.

Mi opinión: las palabras de Trump no son solo un gesto político, sino una señal de un posible cambio de paradigma en la participación estatal en el mercado cripto. Si la compra realmente se lleva a cabo, se convertirá en el catalizador alcista más poderoso. Por ahora, el mantenimiento del nivel de $70,000 hasta mañana por la mañana mostrará cuán real es la fuerza de estas declaraciones en medio de la persistente incertidumbre macroeconómica.