El mercado de criptomonedas fue testigo hoy de un evento significativo: bitcoin (BTC) regresó por primera vez desde el 2 de junio al nivel de más de $70,000. Este avance, que los inversores esperaron durante 78 días, fue posible gracias a una combinación única de factores macroeconómicos y declaraciones políticas de alto perfil.
Hace solo dos días, el activo se negociaba por debajo de los $64,000, y a principios de julio incluso rondaba los $62,000. Sin embargo, esta recuperación tan abrupta no pasó desapercibida para el mercado de derivados. En una sola hora, se liquidaron posiciones cortas por un valor de aproximadamente $1,230 millones. Especialmente revelador fue el caso de un gran operador en la plataforma Hyperliquid, que cerró un corto de 1,800 BTC, registrando una pérdida de alrededor de $117 millones.
Contexto macroeconómico y catalizador político
El primer impulso alcista provino de Washington. El Departamento del Tesoro de EE. UU. anunció planes para duplicar el volumen de recompra de bonos a largo plazo, una operación de al menos $4 mil millones. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años comenzó a bajar desde los máximos de 2007, lo que automáticamente aumenta el atractivo de los activos de riesgo que no generan ingresos por cupones, incluido bitcoin.
El segundo catalizador, más potente, provino del presidente de EE. UU. Donald Trump confirmó que la administración está discutiendo la posibilidad de adquirir un volumen "significativo" de bitcoin para las reservas estatales. Es notable que vinculó directamente esta idea con el fortalecimiento del dólar, afirmando que tal medida sería "muy, muy buena para el dólar".
Cabe recordar que en marzo de 2025 se creó la Reserva Estratégica de Bitcoins, pero se alimentaba exclusivamente con monedas confiscadas. Si el gobierno decide comprar en el mercado abierto, sería un paso sin precedentes en la historia que cambiaría radicalmente la estructura de la demanda.
La Reserva Federal tampoco fue un obstáculo. En las actas de la reunión de julio, a pesar de mencionar "inflación elevada", no hubo señales hawkish, excepto por tres oponentes conocidos. La probabilidad de una subida de tipos en septiembre cayó al 34%, y el dólar comenzó a debilitarse. La combinación de rendimientos en caída, una postura "dovish" de la Fed y un presidente que contempla comprar BTC crea un impulso extremadamente poderoso.
Al momento de redactar este artículo, bitcoin alcanzaba los $70,000 en Binance y $70,022 en Coinbase. Sin embargo, no olvidemos que incluso en los niveles actuales, el activo se negocia aproximadamente un 44% por debajo de su máximo histórico de $126,080, establecido en octubre del año pasado. Este año, el oro superó a bitcoin, ganando un 33% frente a la caída del 46% del BTC. Ahora estamos presenciando un intento de revertir esta tendencia.
Mi comentario: El mercado está ciertamente entusiasmado, pero la pregunta clave es si las palabras serán suficientes para mantener el nivel. Si las declaraciones sobre la compra se convierten en acciones concretas, veremos no solo una corrección, sino el comienzo de un nuevo rally estructural. Por ahora, esto es más una señal poderosa que un hecho consumado, y los operadores deberían prestar mucha atención al volumen de operaciones en el acercamiento a los $70,000.