Contrariamente a las expectativas generalizadas, la implementación del rublo digital no conducirá a una reducción significativa del volumen de efectivo en circulación en el futuro previsible. Esta conclusión se desprende del análisis de la posición de un actor clave del mercado de infraestructura — JSC «Goznak», cuyo representante de marketing y estrategia, Georgy Kornilov, ofreció un pronóstico claro sobre el futuro de la circulación de efectivo.

Esta declaración se produjo solo unas semanas antes del lanzamiento masivo de la nueva forma de moneda nacional, para el cual el regulador y el sector bancario se preparan desde el 1 de septiembre. Las expectativas sobre la «muerte» del efectivo son claramente prematuras, y hay razones sólidas para ello, que residen en la propia naturaleza del nuevo instrumento.

Por qué el lanzamiento no afectará al efectivo

El argumento clave es que el rublo digital no reemplaza, sino que complementa las formas existentes de dinero. Un rublo ordinario equivale a un rublo digital, por lo que hablamos de una redistribución de parte de los pagos entre formas, no de la expulsión de los billetes de la circulación. El efectivo conserva ventajas innegables de las que carece la forma digital: el anonimato en los gastos cotidianos y la posibilidad de realizar pagos sin acceso a internet ni aplicaciones.

La cautela del pronóstico se ve respaldada también por la escala del lanzamiento. El uso del rublo digital sigue siendo estrictamente voluntario, y los volúmenes reales se miden por ahora en decenas de millones de rublos frente a billones en circulación de efectivo. Con una brecha tan colosal, un cambio notable en los primeros años parece poco probable, incluso a pesar de la conexión masiva de los bancos.

Cómo está organizado el lanzamiento desde septiembre

El Banco Central introduce un límite para recargar la billetera de 300 000 rublos al mes, y la restricción se aplica solo a las transferencias entrantes desde una cuenta bancaria sin efectivo ordinaria. Dentro de la propia plataforma, como explicó la directora del departamento del sistema nacional de pagos del Banco Central, Alla Bakina, los fondos podrán gestionarse libremente. Los pagos en rublos digitales comenzarán a ser aceptados por las cadenas comerciales con ingresos anuales superiores a 120 millones de rublos.

Técnicamente, los doce bancos de importancia sistémica están listos para el inicio, y representan más del 80% del mercado de pagos. En la lista se incluyen Sberbank, VTB, Gazprombank, Alfa-Bank, T-Bank y otros participantes importantes. También deben garantizar el acceso a los clientes nueve bancos reconocidos como significativos en el mercado de servicios de pago, y la lista de organizaciones se ampliará.

Aunque la estructura del efectivo se mantendrá, ciertos sectores de la economía cambiarán notablemente antes. Las empresas con un gran número de transacciones ahorrarán en comisiones, ya que las operaciones con rublos digitales son más baratas que las transferencias estándar. El Estado obtendrá una herramienta más precisa para controlar el gasto presupuestario, y la competencia entre bancos por los clientes los impulsará a reducir tarifas.

Mi opinión: El mercado probablemente sobreestima la velocidad de penetración del rublo digital. La infraestructura está lista, pero la inercia conductual de la población y las empresas es un factor que no se puede ignorar. Un cambio real en la estructura de la circulación monetaria se hará evidente no antes de 3-5 años, y solo si aparecen incentivos económicos claros para la transición a la nueva forma de pago.