El Banco de Rusia incluyó oficialmente la «Bolsa Internacional de Mercancías y Materias Primas de San Petersburgo» en el registro de operadores de sistemas de información (OSI) autorizados para emitir activos financieros digitales (AFD). Ahora la bolsa puede emitir instrumentos digitales de forma autónoma, sin recurrir a los servicios de intermediarios.
Esta decisión se convirtió en la sexta en la lista de registros de operadores desde principios de 2026. Es notable que el número de nuevos participantes en menos de un año ya haya superado el total de todo el período anterior. Es evidente que el regulador ha acelerado el ritmo de aprobación de solicitudes, y el mercado responde con un interés creciente.
El registro se expande a un ritmo récord
Antes de la inclusión de la Bolsa de San Petersburgo en 2026, el registro se amplió con VTB (que anteriormente operaba a través de «VTB Capital-trading»), el banco «UralSib», «Sputnik AFD», Ozon Bank y «Voltari». Esta dinámica es una señal clara: las mayores organizaciones financieras ven en los activos digitales no un nicho experimental, sino una herramienta plenamente funcional para atraer capital y optimizar operaciones.
En total, la lista actual del Banco Central cuenta ahora con 25 operadores. Alfa-Bank, Sberbank, T-Bank, PSB, Gazprombank y NSD ya han desplegado sus propias plataformas. En la práctica, casi todos los bancos sistémicamente importantes del país están adoptando la infraestructura para AFD, lo que indica un consenso sobre el futuro de este segmento.
Recordemos que los AFD son análogos digitales de los valores. Existen como registros en un libro de contabilidad distribuido que certifican los derechos del inversor sobre el activo subyacente. Esto hace que la emisión y circulación de estos instrumentos sea más rápida y económica en comparación con las emisiones clásicas.
Qué está sucediendo en el mercado de activos digitales
En paralelo a la expansión del registro, el regulador refuerza la protección de los inversores. Desde el 1 de octubre del año pasado, los emisores están obligados a divulgar estados financieros, calificaciones crediticias y condiciones contractuales. Para los AFD crediticios, se prevé la entrega de datos sobre prestatarios y morosidad, lo que aumenta significativamente la transparencia de todo el mercado.
También están apareciendo productos con menor riesgo. Por ejemplo, T-Bank colocó AFD con protección de seguro de pagos por 157,28 millones de rublos al 18,5% anual, respaldando los valores con cuentas por cobrar aseguradas. La demanda fue tan alta que las solicitudes se completaron antes de tiempo.
El instrumento también está trascendiendo las grandes corporaciones. La empresa «Rubrik-OD» realizó por primera vez una emisión de AFD por más de 100 millones de rublos en la plataforma «AFD Hub», con Sovcombank como organizador. Esto confirma que los activos digitales se están volviendo accesibles para las medianas empresas.
Las autoridades también consideran los AFD para resolver tareas más complejas. En lugar del término «stablecoin», el Banco Central propone introducir el concepto de «AFD nominales» con reembolso garantizado, permitiendo su emisión a bancos con licencia y entidades bajo control estatal. Este enfoque podría crear una alternativa legal a las criptomonedas, respaldada por liquidez en rublos.
Mi opinión: la inclusión de la infraestructura bursátil en el registro de operadores no es solo una formalidad, sino un paso hacia la institucionalización del mercado. La aparición de AFD nominales con garantías podría convertirse en un puente entre las finanzas tradicionales y la economía digital, pero la cuestión clave seguirá siendo la liquidez y la confianza de los inversores minoristas.