La primera criptomoneda ha vuelto a alcanzar el nivel psicológicamente importante de $70,000, por primera vez desde el 2 de junio. En las últimas 24 horas, el mercado presenció un poderoso cierre forzado de posiciones cortas, cuyo volumen superó los $3,38 mil millones, lo que actuó como catalizador de un fuerte movimiento alcista.
El rally comenzó con una señal macroeconómica desde Washington. El Tesoro de EE. UU. anunció la duplicación del volumen de recompra de deuda a largo plazo, al menos $4 mil millones por operación. En este contexto, también se escuchó la declaración de Donald Trump sobre que las autoridades están considerando seriamente la posibilidad de una gran compra de bitcóin para las reservas estatales. Esto creó las condiciones ideales para un short squeeze: el mercado estaba sobrecargado de posiciones cortas, y su cierre forzado desencadenó una cascada de liquidaciones.
Según los agregadores de intercambio, en un día se liquidaron posiciones de 193,767 traders. Los cortos representaron $3,12 mil millones, mientras que los largos perdieron solo $277 millones. En el mercado de bitcóin se cerraron posiciones por $1,76 mil millones. Actualmente, BTC cotiza alrededor de $71,867, con un aumento de aproximadamente el 11,5% en un día.
La demanda al contado se recupera
Los analistas registran una señal importante: la demanda al contado de bitcóin casi ha vuelto a la zona positiva. El indicador subió de menos 206,000 BTC el 23 de julio a aproximadamente menos 5,000 BTC en los últimos 30 días. Este es el primer acercamiento similar al territorio positivo desde el 26 de febrero. Históricamente, el rendimiento mediano de BTC en los 60 días posteriores a cruzar esta línea fue del 18,1%, y se registró un resultado positivo en el 78% de los casos.
Sin embargo, no me apresuraría a sacar conclusiones optimistas. La transición de la demanda al contado a positivo es una señal operativa, pero solo indica potencial, no garantiza un cambio de tendencia.
Los datos on-chain advierten
Según datos de Glassnode, el costo para los tenedores a corto plazo se encuentra en $68,500, y BTC cotiza por encima de este nivel. Pero el precio promedio de mercado es de $75,800, lo que sugiere que muchos compradores recientes aún están en pérdidas. Mientras el precio esté por debajo del costo de los tenedores a corto plazo, los modelos on-chain considerarán que el mercado está en una fase de capitulación, vulnerable a eventos macroeconómicos adversos.
La presión adicional la crea el coeficiente de ganancia/pérdida realizada. Actualmente es 0,75, muy por debajo del umbral de 2, donde normalmente se registra un cambio de tendencia sostenible. Hasta que este indicador no vuelva a superar 2, cualquier aumento debe considerarse como un rally local, no como un cambio de régimen de mercado.
Mi veredicto: el salto actual es un short squeeze clásico, respaldado por señales políticas. Sin embargo, para confirmar una tendencia alcista se necesitan dos condiciones: demanda sostenida al contado y el retorno del coeficiente de ganancia/pérdida por encima de 2. Sin esto, el movimiento hacia $70,000 seguirá siendo prometedor, pero no confirmado.