El mercado de criptomonedas recibió un fuerte impulso: bitcoin (BTC) actualizó su máximo local, superando la marca de los $79 000. El detonante de este movimiento fueron las declaraciones del secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, quien prácticamente abrió la puerta a una expansión significativa del programa de recompra de bonos del gobierno.

El jueves, Bessent, en una entrevista con el canal CNBC, dio a entender que el volumen de operaciones de recompra de valores del Tesoro podría superar sustancialmente el límite previamente establecido de $4 mil millones por transacción. Esta declaración se produjo solo un día después de que el departamento duplicara oficialmente el tamaño máximo de recompra para bonos a largo plazo, de $2 mil millones a al menos $4 mil millones por operación. Las nuevas condiciones entran en vigor el 9 de septiembre y estarán orientadas a valores con vencimiento de 10 a 30 años.

Bessent: $4 mil millones no es el techo

La señal clave para el mercado fue que el secretario no limitó el límite superior. Según sus palabras, el volumen final de operaciones dependerá de la coyuntura del mercado. El objetivo principal del programa es restaurar la profundidad del mercado, que se ha vuelto "delgado" en medio de grandes colocaciones corporativas y una débil liquidez en el segmento de bonos a 30 años.

Este es un matiz importante. No se trata solo de un apoyo mecánico al mercado de deuda pública, sino de un intento del Tesoro de gestionar activamente la liquidez y suavizar la volatilidad en el segmento a largo plazo de la curva de rendimientos. Para los inversores, esto es una señal de que la Reserva Federal y el Tesoro están dispuestos a actuar con más decisión.

Por qué esto es importante para bitcoin

La influencia en la primera criptomoneda no ocurre directamente, sino a través de los rendimientos de los bonos y el volumen de liquidez libre. El rendimiento de los bonos a 30 años alcanzó recientemente máximos desde 2007, pero tras el anuncio de recompra cayó bruscamente. La reducción de los rendimientos de los bonos a largo plazo debilita su competencia por el capital de los inversores. En tales períodos, los fondos tradicionalmente fluyen hacia activos de riesgo, incluidos bitcoin y el oro. Es revelador que el metal precioso también se haya encarecido esta semana.

El propio Bessent vinculó el reciente salto de los rendimientos con un factor geopolítico temporal —el conflicto entre EE. UU. e Irán— y expresó su confianza en que el mercado volverá a la normalidad. Sin embargo, el efecto de sus palabras fue efímero: al cierre de la sesión, el rendimiento de los bonos a 10 años volvió a subir. No obstante, bitcoin mantuvo las posiciones conquistadas, cotizando cerca de los $77 420. El soporte para las cotizaciones proviene de las liquidaciones de posiciones cortas y una nueva ola de optimismo en el mercado cripto.

La capacidad de bitcoin para mantenerse en las alturas alcanzadas dependerá en gran medida de cuán amplias resulten las operaciones reales de recompra que comienzan el 9 de septiembre, y de si los rendimientos se mantienen en niveles moderados. Si el Tesoro continúa actuando en la misma línea, podríamos ver una consolidación por encima de los $79 000 y la preparación para atacar los siguientes niveles.

Mi opinión: las declaraciones de Bessent son un ejemplo clásico de "intervención verbal", que a corto plazo puede mover el mercado. Sin embargo, la sostenibilidad de la tendencia alcista se determinará no por las palabras, sino por los volúmenes reales de recompra y la liquidez general en el sistema. Por ahora, los impulsores fundamentales para el crecimiento de BTC siguen vigentes.