El director de Coinbase, Brian Armstrong, ha declarado que el mercado spot de criptomonedas está al borde de una nueva fase de crecimiento. Su optimista pronóstico se basa en el análisis de las fases bajistas históricas, cada una de las cuales duró aproximadamente 370–380 días. Según él, el ciclo actual ya casi se ha agotado y el mercado está listo para un cambio de tendencia.

La declaración se produjo tras una reunión en la Casa Blanca, a la que Donald Trump invitó a los actores clave de la industria cripto y a los reguladores. Inmediatamente después, bitcoin (BTC) se fortaleció y superó la marca de los $78 000, confirmando el cambio de sentimiento.

Actividad comercial: caída y señales de suelo

Mi análisis muestra que los últimos meses han sido difíciles para el mercado. En julio, el volumen de operaciones spot en los 14 mayores exchanges se redujo un 21,7% — de $547,9 mil millones a $429,0 mil millones. Binance mantuvo el liderazgo con $196,5 mil millones y una cuota del 45,8%, mientras que Coinbase perdió un 26,4% de su volumen. Solo Bitfinex se comportó peor, con una caída del 59,7%.

El mercado de derivados también se contrajo un 11,1%, hasta $3,03 billones. Al mismo tiempo, la relación entre operaciones de futuros y spot aumentó de 6,21x a 7,06x, lo que indica un mayor uso del apalancamiento por parte de los traders. A principios de agosto, el índice de miedo y codicia cayó a 29, reflejando el miedo dominante entre los participantes.

Cambio macroeconómico: los bonos invirtieron la tendencia

El desencadenante clave fue el cambio brusco en el panorama macroeconómico del 19 de agosto. El Tesoro de EE. UU. duplicó el volumen de recompra de bonos — hasta $4 mil millones o más por operación, y el número de estas operaciones por trimestre aumentará de dos a cuatro. El nuevo calendario comenzará a aplicarse a partir del 9 de septiembre.

Los rendimientos de los bonos del Estado bajaron: los bonos a diez años perdieron 5,7 puntos básicos, cayendo al 4,647%, y los de treinta años — 9 puntos, hasta el 5,196%. En esos mismos días, Donald Trump informó que las autoridades están discutiendo una gran compra de bitcoin. Desde entonces, el precio de BTC ha subido alrededor de un 22% y el sábado se mantuvo cerca de los $78 700. El índice de miedo y codicia se disparó hasta 71, confirmando el cambio a un sentimiento alcista.

Armstrong: el tiempo y el calendario juegan a su favor

Armstrong vincula su pronóstico con la duración del ciclo. Señala que el comercio spot ha permanecido en fase bajista durante aproximadamente un año, mientras que históricamente estos períodos duraron 370–380 días.

«Casi hemos llegado al punto en que la gente empieza a decir — probablemente este ciclo está terminando. Entonces, es hora del próximo mercado alcista en cripto», subrayó.

El director de Coinbase destaca dos factores clave de apoyo. En primer lugar, la votación en el Senado sobre el proyecto CLARITY, programada para el 15 de septiembre. En segundo lugar, el período de octubre a diciembre, que considera tradicionalmente fuerte para bitcoin gracias a los ciclos de halving.

«Creo que, con alta probabilidad, estamos al borde de un nuevo mercado alcista para el comercio spot de criptomonedas», concluyó.

Mi evaluación: el pronóstico de Armstrong parece fundamentado, especialmente en medio de la mejora sincronizada de la liquidez macroeconómica y las señales regulatorias. Sin embargo, no hay que olvidar que las paralelas históricas no garantizan una repetición, y el mercado puede dar sorpresas. No obstante, la combinación de factores técnicos y fundamentales apunta efectivamente a un cambio de fase.