Zcash (ZEC) ha protagonizado un impulso poderoso, actualizando máximos de precio no vistos desde 2018. El catalizador clave ha sido otro intento, ya el quinto, de Grayscale por registrar en la SEC un producto cotizado basado en este token anónimo. El mercado claramente lo ha interpretado como una señal hacia el inevitable lanzamiento de un ETF.
En la versión actualizada de la solicitud, presentada esta semana, la gestora finalmente ha revelado los parámetros clave del producto. La comisión de gestión será del 2,5% anual sobre los activos netos, con devengo diario. El fideicomiso en sí ha sido renombrado como The Zcash ETF, y la negociación de sus acciones está prevista en la bolsa NYSE Arca bajo el ticker ZCSH. En esencia, Grayscale ha cerrado todas las brechas técnicas que antes dejaba en la documentación, lo que indica un alto grado de preparación para el lanzamiento.
Es importante subrayar: los valores del fondo no son una posesión directa de ZEC, pero ofrecen a los actores institucionales una herramienta conveniente y relativamente económica para exponerse a este activo. El almacenamiento de los tokens estará a cargo de Coinbase Custody Trust Company, mientras que las funciones de administrador y agente de transferencias las asumirá Bank of New York Mellon. Durante 12 meses, Grayscale también se ha comprometido a destinar todos los ingresos por comisiones al marketing y desarrollo del producto, un paso que demuestra la seriedad de sus intenciones.
El mercado vota con el bolsillo
Los inversores no se han hecho esperar. En las últimas 24 horas, el precio de ZEC ha subido un 34%, el mejor resultado entre las 100 principales criptomonedas por capitalización. El sábado, el token superó por primera vez desde enero de 2018 la marca de $800, alcanzando un pico local de $857. Sin embargo, tras un movimiento tan rápido, se produjo una corrección natural y el activo retrocedió hasta alrededor de $784.
Cabe recordar que el máximo histórico de Zcash se registró en octubre de 2016 en $3191, por lo que el crecimiento actual es solo un regreso a niveles olvidados hace tiempo. Es notable que este rally haya sido precedido por una caída en junio, cuando el token perdió aproximadamente la mitad de su valor debido a una vulnerabilidad detectada en el pool protegido Orchard. Sin embargo, una actualización urgente de la red logró estabilizar la situación, y ahora el mercado se ha centrado en un escenario positivo.
Mi opinión: presentar una solicitud de ETF para un activo tan nicho como Zcash es un paso audaz y estratégicamente importante. Si la SEC aprueba el producto, no solo garantizará una entrada de capital institucional, sino que también legitimará el segmento de monedas privadas ante los financieros tradicionales. No obstante, no hay que olvidar la alta volatilidad: el crecimiento actual podría ser en parte especulativo, y tras el lanzamiento del fondo es posible una corrección. Los inversores deberían actuar con cautela, sin dejarse llevar por la euforia.