El ambicioso proyecto de criptomonedas World Liberty Financial (WLFI), estrechamente vinculado a la familia del presidente de Estados Unidos, ha dado un paso significativo al recibir la aprobación condicional de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) para crear un banco fiduciario. Este evento marca una etapa importante en la institucionalización de los activos digitales, pero al mismo tiempo plantea preguntas urgentes sobre los límites entre los negocios y el poder estatal.

El proceso de revisión de la solicitud tomó siete meses, un plazo que puede considerarse estándar para un procedimiento tan complejo. Sin embargo, para la aprobación final, WLFI deberá cumplir una serie de condiciones obligatorias, incluida la contratación de un auditor externo y el mantenimiento de un nivel de capital estrictamente definido. Es notable que tres inversores clave, incluido uno de los hijos del presidente en funciones, hayan aceptado voluntariamente limitar su influencia en la gestión del futuro banco, un paso claramente destinado a mitigar los riesgos regulatorios y de reputación.

Actividad regulatoria sin precedentes

Lo más revelador es el contexto general. Durante los primeros 19 meses del segundo mandato de Donald Trump, la OCC aprobó 22 solicitudes de licencias bancarias. En comparación, esto es más que en los cinco años anteriores combinados. Este aumento de actividad demuestra claramente un cambio de rumbo hacia una mayor lealtad a las fintech y la industria de las criptomonedas. La mayor parte de los nuevos permisos se otorgaron precisamente a empresas que trabajan con activos digitales, incluidos gigantes como Circle y Coinbase.

La stablecoin USD1 como manzana de la discordia

Los representantes de WLFI afirman que obtener una carta federal fortalecerá la supervisión regulatoria y ayudará a expandir el uso de su propia stablecoin USD1. Según su plan, el futuro banco almacenará los activos de reserva que garantizan la estabilidad de la moneda. Sin embargo, es precisamente este vínculo con la familia presidencial lo que genera mayor preocupación entre los demócratas y los expertos independientes. Se escuchan temores de que la "moneda estable" pueda convertirse en una herramienta para obtener un trato especial de la Casa Blanca en medio de la flexibilización de la política regulatoria.

El investigador principal del Instituto Brookings, Aaron Klein, expresó una preocupación de carácter más fundamental: crear en las personas la ilusión de que las stablecoins están respaldadas por el estado conlleva riesgos sistémicos reales. En respuesta a las críticas, el representante de WLFI, David Waxman, replica: la empresa no evade la supervisión, sino que, por el contrario, pasa a estar bajo el control permanente de la OCC. Destaca que el proyecto cumplirá estrictamente con los requisitos contra el lavado de dinero y la protección de los derechos de los consumidores, y que los informes semanales sobre las reservas de USD1 serán sometidos a una auditoría independiente.

Es revelador que este conflicto de intereses ya se refleja en la opinión pública. Una reciente encuesta de Reuters demostró que el 63% de los estadounidenses considera inapropiados los ingresos de Trump provenientes de criptomonedas. Esta es una señal seria que no debe ignorarse.

Mi análisis: La concesión de la licencia en sí misma es un paso positivo para la legitimación de la industria de las criptomonedas, pero en este caso crea un precedente peligroso. Incluso con el cumplimiento formal de todas las normas, la sombra del conflicto de intereses perseguirá al proyecto. A largo plazo, esto podría dañar no solo la reputación de WLFI, sino también a todo el mercado, si los reguladores endurecen las reglas en el futuro debido al trasfondo político de esta decisión.