El fondo de cobertura de Peter Thiel, Thiel Macro LLC, ha revelado su nueva estrategia: en lugar de los gigantes tecnológicos tradicionales, el cofundador de PayPal y Palantir apuesta por el sector energético. Según el último informe 13F presentado ante la SEC, los activos del fondo ascienden a $418,7 millones, distribuidos en ocho posiciones. Cabe destacar que entre los gigantes tecnológicos, solo Amazon (AMZN) figura en la cartera.
Tras dos trimestres de silencio, en los que el fondo no reveló sus posiciones, Thiel regresa con una señal clara al mercado. Su nueva lógica de inversión es simple: la energía es el recurso más escaso para la inteligencia artificial, y quien controle la generación, controlará el futuro de la industria.
Estructura de la cartera: la energía por encima de todo
La mayor posición del fondo es Amazon, que representa el 28,2% de la cartera. En el segundo trimestre, Thiel adquirió acciones de la compañía por $118 millones. Esto no es casualidad: Amazon amplió su programa de inversión para 2026 hasta los $220 mil millones, destinando la mayor parte de los fondos a servicios en la nube e infraestructura para IA. Las otras siete posiciones son puramente del sector energético.
En segundo lugar se encuentra la argentina Vista Energy (VIST), dedicada a la extracción de petróleo y gas de esquisto, con una participación del 18,1% ($75,9 millones). El propio Thiel se mudó recientemente a Buenos Aires, lo que hace esta apuesta especialmente reveladora: es la mayor inversión del fondo fuera del sector tecnológico.
La tercera posición la ocupa Vistra (VST), operadora de plantas de energía, incluidas unidades nucleares, con una participación del 14,1% ($59,1 millones). En este trimestre, Thiel aumentó su paquete de acciones de la compañía. Le siguen cuatro empresas de servicios públicos con tarifas reguladas por el estado: American Electric Power (AEP), DTE Energy (DTE), FirstEnergy (FE) y CMS Energy (CMS), cada una con un 9-10% de la cartera. Cierra la lista la nuclear X-Energy (XE) con menos del 1%.
En total, las empresas energéticas ocupan casi el 72% de los activos del fondo sin contar Amazon. Esto no es solo diversificación: es una señal estratégica de que la construcción de centros de datos para IA impulsa directamente la demanda de electricidad, sobrecargando las capacidades regionales.
Un nuevo paradigma de inversión en IA
El informe refleja el estado de la cartera al 30 de junio, presentado el 14 de agosto. Desde entonces, las posiciones podrían haber cambiado, pero la lógica general es evidente: Thiel apuesta por los productores de energía, no por los fabricantes de chips. Este es un cambio fundamental en la percepción de la industria de la IA.
Mi visión experta: Thiel, como siempre, se adelanta al mercado. Mientras la mayoría de los inversores persiguen semiconductores, él entiende que el cuello de botella de la IA no es la capacidad computacional, sino la electricidad. Las empresas de servicios públicos con tarifas reguladas son un activo defensivo, mientras que Vistra y X-Energy representan una apuesta por la energía nuclear como solución a largo plazo. Para la industria de las criptomonedas, esto también es una señal importante: si la energía se convierte en el activo principal, la minería y las redes PoS estarán en el centro de la nueva realidad económica.