El fondo de cobertura de Peter Thiel, Thiel Macro LLC, ha revelado su cartera en el reciente informe 13F presentado ante la SEC. Los activos totales del fondo ascienden a $418,7 millones, distribuidos en ocho posiciones. Es notable que, de los gigantes tecnológicos, solo Amazon (AMZN) esté presente en la cartera, lo que indica un cambio de prioridades del legendario inversor.
Tras dos trimestres de silencio, en los que el fondo no reveló sus posiciones, Thiel ha regresado con una estrategia agresiva: la energía se convierte en la principal beneficiaria del auge de la inteligencia artificial. Esto no es solo una diversificación, sino una tesis clara de que la generación de electricidad se está convirtiendo en el recurso más escaso para la infraestructura de IA.
Composición de la cartera: enfoque en la electricidad
La posición más grande es Amazon, con una participación del 28,2% ($118 millones). En el segundo trimestre, Thiel aumentó su inversión en el gigante minorista, que ha ampliado su programa de inversión para 2026 hasta los $220 mil millones, destinando la mayor parte de los fondos a servicios en la nube e infraestructura de IA. Las otras siete posiciones son puramente del sector energético.
En segundo lugar se encuentra la argentina Vista Energy (VIST), dedicada a la extracción de petróleo y gas de esquisto, con una participación del 18,1% ($75,9 millones). Es interesante que el propio Thiel se haya mudado recientemente a Buenos Aires, lo que podría indicar un profundo conocimiento del mercado local. Esta es la apuesta más grande del fondo fuera del sector tecnológico.
La tercera posición la ocupa Vistra (VST), operador de plantas de energía, incluidas unidades nucleares, con una participación del 14,1% ($59,1 millones). En este trimestre, Thiel aumentó su paquete, lo que confirma su interés a largo plazo en la generación nuclear como fuente estable de energía para los centros de datos.
Otras cuatro posiciones — American Electric Power (AEP), DTE Energy (DTE), FirstEnergy (FE) y CMS Energy (CMS) — son empresas de servicios públicos regulados, con una participación del 9-10% cada una. Representan activos defensivos con tarifas predecibles, pero que además se benefician activamente del crecimiento de la demanda por parte de los centros de IA. Cierra la lista la startup nuclear X-Energy (XE) con una participación de menos del 1%.
Nueva tendencia de apuestas en IA
En total, las empresas energéticas ocupan casi el 72% de los activos del fondo, excluyendo Amazon. Esto refleja una tendencia más amplia: las redes eléctricas de todo el país están saturadas de solicitudes de conexión de centros de datos, y los operadores ya han declarado que la construcción de infraestructura de IA está acelerando directamente la demanda de electricidad.
El informe refleja el estado de la cartera al 30 de junio y fue presentado el 14 de agosto. Las posiciones pueden haber cambiado desde entonces, pero la lógica es evidente: Thiel apuesta por la electricidad, y no por los fabricantes de chips, como el principal recurso escaso para la inteligencia artificial.
Mi opinión: Este movimiento de Thiel es un ejemplo clásico de inversor adelantado. Mientras el mercado está obsesionado con los semiconductores, el dinero inteligente se dirige hacia la infraestructura que se convertirá en un cuello de botella en los próximos 2-3 años. Para la industria de las criptomonedas, esto también es una señal: la minería y la computación descentralizada competirán por los mismos recursos energéticos, y el costo de la electricidad se convertirá en un factor clave de rentabilidad.