El legendario inversor y cofundador de PayPal, Peter Thiel, ha realizado un movimiento inesperado que podría redefinir la estrategia de inversiones institucionales en inteligencia artificial. Su fondo de cobertura Thiel Macro LLC ha revelado una nueva cartera de $418,7 millones, y la gran sorpresa no son los gigantes tecnológicos, sino el sector energético.
Según el reciente formulario 13F presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), el fondo de Thiel ha reestructurado por completo su composición de activos. Tras dos trimestres de silencio, en los que no se revelaron posiciones, el inversor ha regresado con una apuesta agresiva por la electricidad. De las ocho posiciones en la cartera, solo una pertenece al sector tecnológico: Amazon (AMZN), que representa el 28,2% de todos los activos, es decir, $118 millones. Las otras siete son empresas dedicadas a la generación y transmisión de energía.
Inclinación energética: del esquisto al átomo
La segunda posición más grande es la argentina Vista Energy (VIST), productora de petróleo y gas de esquisto, que ocupa el 18,1% de la cartera ($75,9 millones). Cabe destacar que esta es la mayor inversión de Thiel fuera del sector tecnológico en toda su carrera. El propio inversor se ha mudado recientemente a Buenos Aires, lo que añade un matiz geopolítico a esta operación.
El podio lo completa Vistra (VST), operadora de centrales eléctricas, incluidas unidades nucleares, con una participación del 14,1% ($59,1 millones). En este trimestre, Thiel ha aumentado su paquete, lo que indica una confianza a largo plazo en el crecimiento de la demanda de generación base. Le siguen cuatro empresas de servicios públicos regulados: American Electric Power (AEP), DTE Energy (DTE), FirstEnergy (FE) y CMS Energy (CMS), cada una con un 9-10% de la cartera. Cierra la lista la startup nuclear X-Energy (XE) con una participación minoritaria de menos del 1%.
La lógica de la apuesta: la IA como devoradora de megavatios
En total, las empresas energéticas representan casi el 72% de los activos del fondo, sin contar Amazon. Esto no es una casualidad, sino una señal clara al mercado. La construcción de centros de datos para IA está sobrecargando las redes eléctricas regionales, y las solicitudes de nueva capacidad crecen exponencialmente. Amazon, por su parte, ha ampliado su programa de inversión para 2026 hasta los $220 mil millones, destinando la mayor parte a servicios en la nube e infraestructura para inteligencia artificial, lo que aumenta directamente la carga sobre el sistema energético.
El informe refleja el estado de la cartera al 30 de junio y se presentó el 14 de agosto, por lo que las posiciones actuales podrían haber cambiado. Sin embargo, la lógica general es evidente: Thiel no apuesta por los fabricantes de chips, sino por el recurso escaso clave: la electricidad. Este es un giro estratégico del "hardware" a la "energía".
Mi análisis: Este movimiento de Thiel es un claro indicador de la madurez de la industria de la IA. Mientras el mercado está obsesionado con los semiconductores, el dinero inteligente ya busca los cuellos de botella en la infraestructura. La energía se está convirtiendo en el nuevo "oro" de la era digital, y los inversores que reconozcan esta tendencia primero tendrán acceso a activos con menor volatilidad, pero con una alta previsibilidad de demanda. Para la industria de las criptomonedas, donde la minería también depende de la electricidad, esta es una señal para revisar sus propias estrategias energéticas.