El fondo de cobertura de Peter Thiel, Thiel Macro LLC, ha presentado un nuevo informe en el formulario 13F, y este documento merece una atención especial. Tras dos trimestres de silencio, el fondo ha revelado activos por valor de 418,7 millones de dólares, distribuidos en ocho posiciones. Y si esperabas ver un conjunto clásico de gigantes tecnológicos, te espera una sorpresa: la apuesta no está en los fabricantes de chips ni en las corporaciones de software, sino en quienes alimentarán sus centros de datos.
La cartera parece un manifiesto de una nueva era de inversión. El único representante del sector tecnológico es Amazon (AMZN), con una participación del 28,2% (118 millones de dólares). Es un paso lógico: la empresa ha ampliado su programa de inversión para 2026 hasta los 220 mil millones de dólares, destinando la mayor parte de los fondos a infraestructura en la nube e IA. Sin embargo, el 71,8% restante de los activos es energía limpia, y aquí Thiel demuestra una visión poco común para un gurú del capital de riesgo.
Inclinación energética: del esquisto al átomo
La segunda posición más grande es la argentina Vista Energy (VIST), dedicada a la extracción de petróleo y gas de esquisto. Su participación es del 18,1% (75,9 millones de dólares). Es notable que el propio Thiel se haya mudado recientemente a Buenos Aires, lo que podría indicar un profundo conocimiento del mercado local. El tercer lugar es para el operador de plantas de energía con bloques nucleares Vistra (VST), con un 14,1% (59,1 millones de dólares), y el paquete se incrementó este trimestre.
Las cuatro posiciones principales restantes — American Electric Power (AEP), DTE Energy (DTE), FirstEnergy (FE) y CMS Energy (CMS) — son empresas de servicios públicos reguladas clásicas, con participaciones de entre el 9% y el 10% cada una. Cierra la lista la nuclear X-Energy (XE), con menos del 1%. Es interesante que en AEP y FirstEnergy ya señalan que la construcción de centros de datos para IA está acelerando directamente la demanda de electricidad.
El informe refleja el estado de la cartera al 30 de junio y se presentó el 14 de agosto, por lo que las posiciones podrían haber cambiado. Pero la lógica es evidente: Thiel apuesta por la electricidad como el principal recurso escaso de la revolución de la IA, y no por las tecnologías en sí.
Mi opinión: Esta es una señal para todo el mercado. Mientras los inversores institucionales persiguen a Nvidia y los semiconductores, el dinero inteligente ya busca cuellos de botella en la infraestructura. La energía es el nuevo "grifo de petróleo" de la economía digital, y quienes tomen posiciones en la generación y transmisión de electricidad podrían obtener rendimientos extraordinarios en los próximos 3 a 5 años. Para la industria de las criptomonedas, donde la minería y el staking también dependen de los recursos energéticos, esta tendencia es una indicación directa de los impulsores de crecimiento a largo plazo.