Lin Zong-chi, de 85 años, fundador de la taiwanesa King Slide Works, encabeza el ranking de las personas más ricas de la isla. La razón: un triunfo inesperado pero lógico de la «periferia» de la industria de la IA. Desde principios de año, la capitalización de la empresa se ha disparado casi un 280%, y la fortuna de Lin, según estimaciones de Forbes, ha alcanzado los 20.300 millones de dólares, lo que le ha permitido superar al fundador de Foxconn, Terry Gou.
King Slide es históricamente conocida como fabricante de bisagras para muebles y guías para cajones. Sin embargo, el negocio clave hoy en día son los mecanismos de riel para racks de servidores. Estos componentes discretos son críticos: sostienen equipos informáticos pesados y permiten su extracción para mantenimiento sin alterar el delicado sistema de refrigeración. Según mis estimaciones, la empresa controla alrededor del 80% del mercado mundial de guías para servidores de alto rendimiento.
Margen del 87%: superior al de Nvidia y TSMC
La demanda de los productos de King Slide crece en paralelo a la construcción exponencial de centros de datos y la adopción de sistemas de IA más potentes. La lógica aquí es simple: cuando un rack de servidores cuesta millones de dólares, los clientes están dispuestos a pagar por la fiabilidad de la mecánica, no a ahorrar en ella. Esta apuesta por la calidad ha dado lugar a resultados financieros sorprendentes. En el último trimestre, el margen bruto de King Slide alcanzó el 87%, mientras que hace unos años rondaba el 50%. En comparación: en Nvidia, este indicador se mantiene en torno al 75%, y en TSMC, al 68%. El vicepresidente ejecutivo de la empresa, Jay C. Wang, atribuye esta rentabilidad a dos décadas de desarrollo de ingeniería en un nicho muy específico.
Nuevas arquitecturas, nuevas guías
Espero que este crecimiento sea solo el comienzo. Los gigantes de la nube están migrando activamente a sus propios aceleradores de IA, aumentando la densidad de los equipos e implementando refrigeración líquida. Cada nuevo chip difiere en dimensiones, disipación de calor y conectores, lo que exige un rediseño completo de las estructuras de los racks y, por tanto, nuevas guías. Son ejemplos ilustrativos Google, que ha recibido una opción para comprar hasta 58,97 millones de acciones de Marvell Technology, y Alibaba, que planea recaudar 10.200 millones de dólares para el desarrollo de infraestructura de IA.
El mercado también se expande gracias al sector energético: la capacidad declarada de las centrales eléctricas de gas para alimentar centros de datos en EE. UU. ha crecido de 97 GW a más de 189 GW en seis meses. Incluso el cambio generacional en Nvidia —la ampliación de la plataforma Vera Rubin a capacidades de gigavatios— beneficia a King Slide.
Sin embargo, la competencia se está intensificando. Según las previsiones de Daiwa Securities, la cuota de la empresa en los suministros para sistemas de Nvidia podría caer al 75% el próximo año, ya que el fabricante de chips diversifica su base de proveedores. Esto dará a los operadores de centros de datos margen para negociar precios. No obstante, la dependencia fundamental del negocio de King Slide de las inversiones globales en infraestructura de IA sigue siendo directa y sólida.
Mi comentario: La historia de King Slide es un ejemplo clásico de cómo la industria de la IA crea fortunas no solo en «chips y software», sino también en componentes mecánicos aparentemente primitivos. Es un recordatorio para los inversores: en la era de la IA, no solo ganan los líderes tecnológicos, sino también aquellos que garantizan su fiabilidad física.