El Banco de Rusia ha detectado manipulaciones graves en las operaciones organizadas de la Bolsa de Moscú con acciones de la empresa energética «OGK-2». Dos operadores privados, actuando en conjunto, llevaron a cabo el clásico esquema de pump and dump, realizando más de 10.000 operaciones. El regulador impuso responsabilidad administrativa a los infractores y bloqueó las operaciones en sus cuentas.
Se trata de Konstantin y Anastasia Mijailov, quienes operaban desde sus propias cuentas de corretaje. Sus acciones fueron calificadas conforme a los puntos 2 y 5 de la parte 1 del artículo 5 de la ley n.º 224-FZ, lo que indica directamente una influencia deliberada sobre los precios y volúmenes de negociación.
Mecánica de las manipulaciones
El esquema estaba perfeccionado hasta el automatismo. En 2025, los Mijailov compraban acciones de «OGK-2» con órdenes agresivas, inflando artificialmente el precio de los títulos por encima del nivel que se habría formado en equilibrio de mercado. En los valores máximos, fijaban ganancias vendiendo el paquete acumulado.
Paralelamente, también aplicaban la estrategia inversa. Con series de ventas agresivas hacían caer las cotizaciones y luego recomproban los títulos a precios reducidos. En una sola sesión de negociación, estos ciclos se repetían en múltiples ocasiones, creando una volatilidad peligrosa y aumentando los riesgos financieros para el resto de los participantes del mercado.
La magnitud es impresionante: en total, los Mijailov realizaron más de 10.000 operaciones con acciones de la empresa energética. En días concretos, ejecutaban operaciones por acuerdo previo entre sus propias cuentas, lo que provocaba desviaciones significativas de precios y volúmenes respecto a los valores objetivos del mercado.
Tras la investigación, el Banco Central emitió a los infractores órdenes sobre la inadmisibilidad de tales acciones en el futuro, y ordenó a los organizadores de la negociación y a los participantes profesionales suspender las operaciones en las cuentas de los Mijailov.
Por qué esto es importante en el contexto de la implementación del control con IA
Este caso es una ilustración clara de por qué la detección manual de manipulaciones resulta cada vez menos eficaz. El volumen de operaciones sospechosas se cuenta por miles, y sin automatización no se puede avanzar. Por eso, la Bolsa de Moscú ya ha anunciado la incorporación de inteligencia artificial en su área de cumplimiento: el sistema analizará cientos de miles de transacciones y detectará señales de acciones coordinadas.
Irina Grekova, directora general sénior de cumplimiento y ética empresarial de la Bolsa de Moscú, subraya que las herramientas tecnológicas de control se han convertido en una dirección clave para aumentar la estabilidad y transparencia del mercado. Según su valoración, la IA acelera el procesamiento de grandes volúmenes de datos, y los recursos liberados de los expertos se destinan al análisis de casos complejos, como el descrito anteriormente.
Mi comentario: Es revelador que incluso en el mercado bursátil clásico, donde la regulación es más estricta que en el sector de criptomonedas, haya quienes buscan «inflar» el precio. Para la industria cripto, esto es una lección: sin la implementación de sistemas avanzados de monitoreo y análisis de datos on-chain, así como la cooperación con los reguladores, corremos el riesgo de permanecer en una zona gris donde las manipulaciones prosperan. Los inversores deben recordar: los esquemas de pump and dump no son solo cosa de memecoins, sino también de «blue chips», si hay manipuladores hábiles detrás.