Con la llegada del 1 de septiembre, cuando comience la implementación masiva del rublo digital, el mercado está en espera de las posibles consecuencias para el sector bancario. Sin embargo, según las últimas evaluaciones, los temores sobre una salida masiva de liquidez de las entidades de crédito parecen claramente exagerados. Los actores clave, en particular VTB, muestran confianza en que el nuevo instrumento no creará una carga crítica sobre la base de recursos.
El primer vicepresidente del consejo de administración del banco, Dmitri Pyanov, declaró directamente que VTB no espera presión sobre la liquidez. La lógica aquí es simple y pragmática: en la etapa inicial, los volúmenes de transferencias en moneda digital serán insignificantes. Es un instrumento completamente nuevo tanto para personas físicas como jurídicas, por lo que el proceso de adopción inevitablemente llevará tiempo. No habrá un "trasvase" repentino de fondos de cuentas tradicionales a la plataforma del Banco Central.
Implementación gradual y adaptación
Cabe señalar que el propio escenario de lanzamiento implica un carácter evolutivo, no revolucionario. Desde el 1 de septiembre, la obligación de aceptar pagos en rublos digitales recae únicamente en las grandes cadenas comerciales con ingresos anuales superiores a 120 millones de rublos. Solo más adelante este requisito se extenderá a los comerciantes más pequeños. Esta gradualidad brinda a los bancos el tiempo necesario para adaptar sus sistemas y procesos comerciales, y a los clientes, para acostumbrarse a la nueva forma de la moneda nacional.
La preparación técnica, por cierto, ya es alta: los doce bancos sistémicamente importantes, que representan más del 80% del mercado de pagos, están listos para abrir cuentas y realizar operaciones desde el primer día. Esto elimina la cuestión de los "fallos técnicos" como factor de riesgo.
Limitaciones y garantías
El regulador también ha incorporado salvaguardas al sistema. El límite para recargar la billetera digital desde una cuenta bancaria ordinaria de 300,000 rublos al mes es una restricción significativa para el trasvase masivo de fondos. Dentro de la propia plataforma, la disposición del dinero será libre. Un argumento adicional a favor de la estabilidad es la extensión del régimen de secreto bancario a las operaciones con rublos digitales, así como la imposibilidad de congelar los fondos que pertenecen al titular de la billetera.
En Goznak tampoco esperan una influencia significativa en la circulación de efectivo. La nueva forma de moneda más bien complementará que reemplazará los billetes; se trata solo de redistribuir parte de los pagos entre las formas de dinero.
Mi opinión: El mercado, como era de esperar, aborda el lanzamiento de la CBDC con pragmatismo. Los riesgos reales para la liquidez aparecerán solo cuando el rublo digital se vuelva verdaderamente masivo y comience a utilizarse para pagos grandes y liquidaciones entre personas jurídicas. Hasta ese momento, su influencia en el sistema bancario será mínima, lo que brinda a todos los participantes del proceso una ventana cómoda para adaptarse a la nueva realidad.