Peter Schiff, conocido escéptico de la primera criptomoneda, ha vuelto a predecir un colapso inminente para las acciones de Strategy (MSTR). Sin embargo, el mercado parece no compartir su pesimismo: las cotizaciones de la compañía se dispararon hasta los $137,4 en medio de la sólida recuperación de Bitcoin, que esta semana superó la marca de los $80 000. Michael Saylor, líder indiscutible de Strategy, respondió al crítico con un breve pero expresivo video generado por IA, donde cabalga sobre un toro en algún lugar de España.
Schiff insiste en el escenario bajista
Desde principios de agosto, las acciones de Strategy han crecido casi en sincronía con Bitcoin, lo que parecería confirmar la corrección de la estrategia elegida. Pero Schiff ve en esto no una demanda fundamental, sino un efecto temporal derivado del cierre forzoso de posiciones cortas. Según su lógica, los traders compraban acciones masivamente para cerrar sus cortos, y esto infló artificialmente el precio, no la fe de los inversores en el potencial a largo plazo de la compañía.
Esta no es la primera advertencia de Schiff. Durante varios meses ha insistido en que las obligaciones de dividendos de las acciones preferentes hacen que Strategy sea extremadamente vulnerable ante cualquier caída sustancial de BTC. Ha calificado repetidamente a MSTR de «estafa» y ha pronosticado una «espiral de muerte», señalando que los pagos se financian mediante la emisión de nuevas acciones, y que los propios dividendos son «flotantes» y dependen de la volatilidad del mercado.
Saylor responde con ironía
Michael Saylor no se quedó callado. En su cuenta de la red social X publicó un video generado por una red neuronal en el que se sienta con confianza sobre un toro. Esta es una respuesta directa a todos los pronósticos bajistas: una demostración visual de su fe inquebrantable en el crecimiento de Bitcoin y, en consecuencia, en el éxito de su propia empresa. Anteriormente, los expertos ya habían vinculado el salto de las acciones de Strategy con la reducción de los sentimientos de pánico y el alejamiento de las conversaciones sobre una posible venta forzosa de BTC para cubrir obligaciones.
Las opiniones polares de Schiff y Saylor reflejan una división fundamental en la evaluación del modelo de negocio de Strategy. Schiff señala los riesgos reales para el balance, de los que habla desde hace más de un año. Saylor, apoyándose en la tendencia alcista de Bitcoin, muestra una confianza ostentosa. La cuestión es quién tendrá razón: si la advertencia de Schiff se cumplirá o si la estrategia de Saylor seguirá dando frutos.
Mi opinión: El aumento actual de MSTR es un ejemplo clásico de cómo una fuerte tendencia en el mercado del activo subyacente puede neutralizar temporalmente los riesgos estructurales. Sin embargo, los inversores deben recordar: mientras el precio de BTC siga subiendo, el modelo de Strategy funciona a la perfección, pero ante un cambio de tendencia, son precisamente empresas como esta, con alta carga de deuda y obligaciones de dividendos, las primeras en verse afectadas. Vigile el nivel de soporte de BTC: se convertirá en un indicador también para las acciones de MSTR.