La comunidad de Solana ha tomado una importante decisión económica. Durante la votación en cadena que finalizó el 28 de agosto, se aprobó la propuesta SGP-0002, que duplica el ritmo de reducción de la inflación, del 15% al 30% anual. El resultado final de la votación fue: 176,29 millones de SOL «a favor», 66,19 millones «en contra» y 20,63 millones se abstuvieron. Esto no es solo un ajuste de parámetros, sino una señal de la madurez de la red y su aspiración hacia la escasez.

En la base de esta decisión se encuentra el documento técnico SIMD-0550, elaborado por la empresa de infraestructura Helius. El nivel objetivo de inflación del 1,5% permanece sin cambios, pero el plazo para alcanzarlo se reduce drásticamente, de 5,7 a 2,8 años. Según las estimaciones de los autores, esto permitirá reducir la emisión en aproximadamente 18,9 millones de SOL durante seis años en comparación con el calendario actual. Es importante destacar: las comisiones, los ingresos por MEV y el mecanismo de distribución de recompensas por bloques permanecen sin cambios.

Impacto en la rentabilidad del staking

La aceleración de la reducción de la emisión afectará directamente a la rentabilidad de los stakers. Según los cálculos, la rentabilidad nominal podría caer del 5,84% actual al 4,34% ya en el primer año, y luego descender al 3% y al 2,25% en el segundo y tercer año, respectivamente. Para los validadores, esto también crea nuevos desafíos: de los 738 operadores, dos podrían volverse no rentables en el primer año, 13 en el segundo y 30 en el tercero. Las cifras finales dependerán del volumen de staking, las comisiones y otros parámetros de la red.

Cabe señalar que la aprobación de SGP-0002 es solo el primer paso. Para el cambio efectivo de la emisión, es necesaria la implementación de SIMD-0550 en el software del cliente y la posterior actualización de la red principal.

División entre los grandes actores

La votación reveló serias discrepancias entre los participantes clave del ecosistema. Figment se opuso categóricamente, movilizando alrededor de 17,1 millones de SOL. Al mismo tiempo, Helius y Jupiter apoyaron activamente la iniciativa. Kraken cambió su posición durante la votación: inicialmente, sus validadores votaron en contra, pero hacia el final, más del 90% de los 8,9 millones de SOL del exchange estaban a favor. El CEO de Kraken, Arjun Sethi, explicó esto por el principio de neutralidad de los custodios, declarando: «Los custodios deben ser conductos, no voces».

Galaxy también ajustó su táctica en las últimas horas, pasando de la abstención al apoyo. El jefe de Helius, Mert Mumtaz, realizó un trabajo colosal, contactando personalmente con aproximadamente 500 validadores y otros participantes del ecosistema en las horas finales de la votación.

Otras decisiones e iniciativas rechazadas

Paralelamente, la comunidad aprobó SGP-0001 («Constitución de Solana»), que establece las reglas de gobernanza en cadena: recibió 193,65 millones de SOL (alrededor del 86% de los votos). Sin embargo, la propuesta SGP-0003 sobre la reestructuración de las comisiones no prosperó: 142,84 millones «a favor», 50,15 millones «en contra» y 72,03 millones se abstuvieron. Esta iniciativa proponía dividir las tarifas en una parte base y un componente variable por recursos computacionales, que estaría sujeto a una quema completa. Según los cálculos, esto podría aumentar la quema diaria de SOL de 650 a 7500-9000 monedas, lo que haría que la red fuera significativamente más deflacionaria.

Mi opinión: acelerar la desinflación es un paso audaz pero lógico para Solana. La reducción de la rentabilidad del staking podría disuadir a parte de los inversores minoristas, pero a largo plazo aumenta el atractivo de la red al reducir la presión vendedora. El rechazo de SGP-0003 es un punto más controvertido: sin una quema agresiva de comisiones, Solana corre el riesgo de seguir siendo inflacionaria en períodos de baja actividad, lo que neutraliza parte de los beneficios del nuevo calendario de emisión.