En otoño de 2024, el precio del petróleo, según mis estimaciones, se mantendrá en un amplio rango, de $80 a $96 por barril. El factor clave que impulsará el movimiento de las cotizaciones será la situación en Oriente Medio, donde la tensión geopolítica sigue marcando el ánimo de los operadores. Hace unos días, el barril ya se acercó a la marca de $95, tras lo cual el mercado comenzó a tomar ganancias en medio del rápido aumento. La dinámica futura dependerá de si las partes logran reducir el nivel del conflicto, aunque por ahora nadie tiene un escenario único.
El análisis técnico apunta a $96
Dentro del análisis técnico y los factores de mercado actuales, contemplo un aumento hasta $96 a principios de otoño. El repunte de agosto podría extenderse a septiembre si no se produce una reconciliación en Oriente Medio. El factor de escalada sigue siendo clave para el movimiento posterior de las cotizaciones. En caso de desescalada, espero un soporte en el nivel redondo de $90 por barril, que actuaría como una especie de «ancla» para el mercado.
Escenario base: fluctuaciones en torno a $90
No espero cambios bruscos, aunque la incertidumbre sigue siendo extremadamente alta. Cambios dramáticos, por ejemplo en torno a Irán, pueden ocurrir cualquier día. Al mismo tiempo, los mercados se han acostumbrado notablemente a este contexto: las reservas en los países consumidores permiten compensar con calma la falta de oferta durante un par de meses más. Por lo tanto, contemplo fluctuaciones de precios dentro de ±10–15% respecto a los valores actuales, es decir, aproximadamente $90 por barril de Brent. Considero este escenario como el base si se mantiene el equilibrio actual en el mercado.
Rango de $80–90: pronóstico conservador
Una visión más conservadora supone que, para finales del tercer trimestre, el precio se mantendrá en el rango de $80–90 por barril. Actualmente, el comportamiento de las cotizaciones está completamente determinado por la situación en Oriente Medio. Estados Unidos ha adoptado una estrategia de «guerra de desgaste», buscando ejercer la máxima presión económica sobre Irán. Esto reduce algo la probabilidad de un agravamiento, pero no se puede descartar: Teherán ya ha amenazado con atacar barcos fuera del Golfo Pérsico.
No espero una resolución del conflicto, ya que las demandas mínimas de las partes no coinciden y la probabilidad de llegar a un acuerdo es extremadamente baja. Esto significa que la oferta de petróleo seguirá siendo limitada. Sin embargo, las reservas para suavizar la situación en los mercados mundiales son por ahora suficientes; es precisamente este colchón lo que mantiene a las cotizaciones alejadas de movimientos más bruscos.
Mi conclusión: el mercado petrolero entra en otoño en un estado de equilibrio frágil. Los operadores deberían prepararse para una mayor volatilidad, pero sin picos extremos. La señal clave —cualquier noticia sobre negociaciones o, por el contrario, sobre escalada— se reflejará de inmediato en el precio. Mantengan el pulso a la geopolítica, ahora es más importante que cualquier dato fundamental.