El mercado sigue registrando una potente señal por parte de los actores institucionales. La semana pasada, tres grandes empresas —Strive, BitMine y Strategy— invirtieron conjuntamente más de medio billón de dólares en los principales criptoactivos. No se trata solo de compras en pleno repunte, sino de una estrategia sistemática: la emisión de acciones y la conversión de ingresos en activos digitales se están convirtiendo en una herramienta estándar de la tesorería corporativa.

Qué adquirieron exactamente los gigantes

Strive, liderada por Matt Cole, añadió a su cartera 1800 BTC a un precio medio de $79 431. Ahora, el balance de la empresa cuenta con 23 156 monedas, lo que equivale a aproximadamente $1,83 mil millones. La transparencia de los informes es impresionante: en una semana se emitieron más de 3,57 millones de acciones clase A, y la reserva de efectivo aumentó hasta los $183,5 millones.

BitMine eligió un enfoque diferente, centrándose en Ethereum. La cartera se amplió con 53 501 ETH, y esta es ya la semana 65 de compras consecutivas, desde junio de 2025. La apuesta clave es la rentabilidad. A través de su propia red de validadores MAVAN, la empresa ha destinado al staking más de 5,067 millones de ETH, lo que representa el 86% de toda la cartera. El presidente del consejo de administración, Tom Lee, espera de esta estrategia unos ingresos anuales de $335–390 millones. BitMine ya controla el 4,9% de todos los ethers emitidos, y solo le faltan 133 888 monedas para alcanzar el objetivo del 5%.

Strategy tampoco se quedó al margen, reanudando las compras tras una pausa de diez semanas. La empresa adquirió 4603 BTC a un precio medio de $75 412 por moneda.

Impulsores de la demanda: ETF y contexto macroeconómico

La razón de esta actividad está en los flujos de capital. Los fondos cotizados (ETF) spot de bitcoin en Estados Unidos atrajeron más de $3,3 mil millones en agosto, mientras que en junio se registró una salida de $4,5 mil millones. Los ETF de ether repitieron el escenario, añadiendo alrededor de $1,75 mil millones después de dos meses de salidas. La reacción del mercado no se hizo esperar: en un mes, bitcoin subió un 25,7% y Ethereum, un 33,3%.

Es interesante que el dinero no provenga de la burbuja de la inteligencia artificial. La cronología lo desmiente: la caída más severa se produjo en julio, cuando el índice de semiconductores de Filadelfia bajó un 20,6% y el KOSPI surcoreano, un 22%. Agosto, en cambio, fue más tranquilo, con un aumento del Nasdaq 100 del 4,2%. Los inversores extranjeros retiraron 10,17 billones de wones de las acciones coreanas, y los volúmenes de negociación en Upbit se multiplicaron por ocho.

El mercado también recibió apoyo de factores políticos: el llamado del presidente de Estados Unidos a aprobar el proyecto de ley CLARITY y la ampliación del programa de recompra de bonos a largo plazo por parte del Tesoro, de $2 a $4 mil millones por operación.

El lunes, bitcoin cotizaba alrededor de $78 818. Ahora, lo que frena a las empresas no es la caída del precio, sino la ventana de financiación cerrada.

Mi comentario: Estamos observando un ciclo clásico de convergencia institucional: el crecimiento de los ETF impulsa el precio, y el precio aumenta el valor de las reservas bursátiles, creando un mecanismo autosostenible. La continuación de esta dinámica depende directamente de si el mercado puede mantener los niveles de soporte clave en medio de la volatilidad estacional.