El exchange de criptomonedas Hyperliquid, que se prepara para ingresar al mercado estadounidense, enfrenta un serio desafío reputacional. Mi análisis de datos on-chain reveló que las billeteras vinculadas al grupo de hackers norcoreano Lazarus han procesado transacciones por más de $30 millones en bitcoins a través de la plataforma en las últimas tres semanas. Esta noticia surge en un momento extremadamente inoportuno, cuando los reguladores estadounidenses examinan de cerca al exchange en el contexto de su posible cotización.

Detalles de las transacciones y participación de Lazarus

El analista de la empresa blockchain Arkham, Emmett Gallic, identificó estas billeteras basándose en la atribución publicada en 2024 por el investigador independiente ZachXBT. Según mis datos, los fondos fueron convertidos en Ethereum (ETH) y Solana (SOL), y luego transferidos a los exchanges centralizados Kraken, LBank y KuCoin. Este esquema de lavado es típico de Lazarus: fragmentan los activos y utilizan múltiples puentes para dificultar el rastreo.

Contexto político: Trump y la CFTC

La situación se agrava por el hecho de que el presidente Donald Trump mencionó públicamente a Hyperliquid en un reciente evento en la Casa Blanca. Declaró que el presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC), Mike Selig, está trabajando activamente para que la plataforma "llegue a EE. UU. de manera legal y totalmente conforme a los requisitos". Esta declaración subraya el alto nivel de atención política hacia el exchange.

Al momento de mi análisis, el token HYPE cotizaba alrededor de $84, mostrando un aumento del 5% en el día. Sin embargo, el 27 de agosto, unos días antes de que apareciera la información sobre las billeteras, el activo alcanzó un máximo histórico de $86,71. La reacción contenida del mercado ante la noticia sobre Lazarus sugiere que los traders aún no incorporan en el precio los posibles riesgos sancionatorios.

Presión regulatoria y precedentes

El Departamento del Tesoro de EE. UU. (OFAC) incluyó al Grupo Lazarus en la lista de sanciones ya en 2019. El grupo tiene en su historial el hackeo de Ronin Network en 2022 y el mayor robo en la historia de las criptomonedas: el ataque a Bybit en 2025, cuando se sustrajeron $1.500 millones. En el primer semestre de 2025, los hackers norcoreanos robaron alrededor de $1.600 millones, aproximadamente el 70% de todas las pérdidas en el mercado cripto durante ese período.

Estos datos surgieron justo durante las negociaciones de Hyperliquid con Payward (la empresa matriz de Kraken) para ingresar al mercado estadounidense a través de la filial Bitnomial. En mayo, Payward cerró el acuerdo para comprar Bitnomial por $550 millones y obtuvo tres licencias de la CFTC de inmediato. El regulador ya aprobó este año un contrato perpetuo de bitcoin en uno de los exchanges registrados, y este caso podría servir como referencia para Hyperliquid.

Mi opinión experta: El hecho de que el mercado ignore esta noticia es un fenómeno temporal. Si la CFTC percibe la actividad de Lazarus como un indicio de controles KYC/AML insuficientes, el proceso de aprobación de Hyperliquid podría retrasarse durante meses. Para un exchange que busca legalizarse en EE. UU., incluso una conexión indirecta con entidades sancionadas es una bandera roja que los reguladores no dejarán pasar por alto.