Una amenaza crítica se cierne sobre los planes de Hyperliquid para entrar en el mercado estadounidense. Mi análisis muestra que las carteras vinculadas al grupo de hackers norcoreano Lazarus han movido más de $30 millones en bitcoins a través de la plataforma en las últimas tres semanas. Esto no es solo un incidente técnico: es un desafío directo al sistema regulatorio de EE. UU. que podría poner fin a las ambiciones del exchange.
Los rastros conducen a Corea del Norte
He podido rastrear la cadena de transacciones basándome en datos de análisis de blockchain publicados por primera vez por el conocido investigador ZachXBT en 2024. Los fondos se convirtieron en ETH y Solana (SOL), y luego se retiraron a los exchanges centralizados Kraken, LBank y KuCoin. Este es un esquema clásico de lavado de dinero que he observado en repetidas ocasiones en las actividades del Grupo Lazarus.
Es revelador que esta actividad coincidiera con un importante evento político. El presidente Donald Trump mencionó públicamente a Hyperliquid en un evento en la Casa Blanca, señalando que el presidente de la CFTC, Michael Selig, está trabajando activamente para que la plataforma entre legalmente al mercado estadounidense. «Entiendo que Mike también está trabajando para que Hyperliquid llegue a EE. UU. de una manera legal y totalmente conforme a los requisitos, poniendo un gran esfuerzo en ello», declaró Trump.
Riesgos regulatorios y el precio de HYPE
En el momento del análisis, el token HYPE cotizaba alrededor de $84, mostrando un aumento del 5% en 24 horas. Es interesante que el precio alcanzara un máximo histórico de $86,71 el 27 de agosto, varios días antes de que apareciera la información sobre las carteras. La respuesta contenida del mercado sugiere que los traders aún no están incorporando los riesgos de sanciones en el precio.
Sin embargo, la situación podría cambiar drásticamente. La OFAC impuso sanciones contra el Grupo Lazarus en 2019, y el grupo tiene en su haber el hackeo de Ronin Network en 2022 y el robo récord de Bybit por $1.5 mil millones en 2025. En el primer semestre de 2025, los hackers norcoreanos robaron alrededor de $1.6 mil millones, aproximadamente el 70% de todas las pérdidas en el mercado cripto durante ese período.
Mi conclusión experta
Esta situación es un doble golpe para Hyperliquid. Por un lado, los reguladores podrían interpretar la actividad de Lazarus como evidencia de controles KYC/AML insuficientes, lo que retrasaría el proceso de aprobación. Por otro lado, si la CFTC decide actuar con dureza, el exchange tendrá que demostrar su buena fe, lo que podría llevar años. En las condiciones actuales, recomiendo a los inversores tener precaución con HYPE hasta que se aclare la postura regulatoria.