La plataforma de mercados de predicción Kalshi vuelve a estar en el centro de un escándalo relacionado con el uso de información privilegiada. En esta ocasión, la protagonista fue la candidata republicana a la Cámara de Representantes, Laurie Buckhout, quien hizo una apuesta por su propia victoria en el primer distrito electoral de Carolina del Norte, donde su oponente es el demócrata Don Davis.

El precio de la autoconfianza

El monto de la operación resultó simbólico —menos de $1000—, sin embargo, las consecuencias para la política fueron mucho más allá de lo financiero. Kalshi aplicó a Buckhout una prohibición de tres años para operar y la obligó a pagar una multa de $2589,96, que supera notablemente la propia apuesta. Esta decisión se formalizó mediante una notificación disciplinaria, y la candidata aceptó voluntariamente las sanciones.

La base formal para el castigo fue la regla 5.17(z) de la plataforma, que prohíbe expresamente que cualquier operador capaz de influir directa o indirectamente en el resultado de un evento participe en las apuestas sobre el mismo. Los candidatos en elecciones quedan automáticamente sujetos a esta cláusula, independientemente del monto de la operación.

La propia Buckhout comentó el incidente con una franqueza poco común entre los políticos: «Aposté por mí misma. En el sentido literal. Una acción tonta, y en cuanto supe del problema, decidí corregirlo de inmediato. Se puede decir que mi carrera como operadora en Kalshi terminó muy rápido».

Línea dura por la transparencia del mercado

No es la primera vez que Kalshi endurece el control sobre sus usuarios. Apenas unos días antes del incidente con Buckhout, la plataforma suspendió de por vida al ex congresista George Santos, imponiéndole una multa de más de $70 000. Santos, sin embargo, se negó a cooperar con la investigación.

Poco antes, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC), junto con Kalshi, sancionó a un empleado de la Casa Blanca: el operador de teletipo hacía apuestas sobre el contenido de los discursos de Donald Trump. Estas medidas forman parte de una campaña más amplia contra el uso de información privilegiada que la bolsa puso en marcha en junio.

Sin embargo, la presión sobre la industria no solo crece desde las propias plataformas. En el Congreso de EE. UU. ya se ha presentado un proyecto de ley que podría prohibir a los legisladores cualquier apuesta sobre resultados políticos. Los infractores se enfrentarían a multas y a la incautación de beneficios.

Mi comentario: La situación demuestra claramente que los mercados de predicción, a pesar de toda su innovación, se enfrentan a problemas clásicos de los mercados financieros: el uso de información privilegiada y los conflictos de interés. La autorregulación de Kalshi es un paso correcto, pero difícilmente detendrá a los legisladores, que ya ven en estas plataformas una amenaza para el sistema político. La cuestión es si la industria podrá demostrar su capacidad de autocontrol antes de que los reguladores impongan prohibiciones capaces de asfixiar todo el sector.