La corporación Meta (declarada organización extremista en Rusia) demuestra un avance impresionante, reduciendo la brecha con Google en ingresos publicitarios hasta un mínimo histórico. Sin embargo, a pesar de la rápida dinámica, los inversores institucionales siguen apostando por las acciones de Alphabet, y hay razones de peso para ello.

Al cierre del segundo trimestre, los ingresos publicitarios de Meta alcanzaron los $59,36 mil millones, mostrando un crecimiento del 27% interanual. En comparación, el segmento de Google Search & other generó $63,27 mil millones para Alphabet, lo que representa solo un aumento del 17% respecto al año anterior. Así, la brecha entre las empresas se redujo a $3,9 mil millones, cuando hace un año era casi el doble.

La IA, el principal catalizador del crecimiento

El motor clave de la aceleración de Meta han sido los algoritmos de inteligencia artificial. Los sistemas mejorados de recomendación y segmentación permitieron a la empresa aumentar el número de impresiones de anuncios en un 14% y elevar el costo promedio por clic en un 12%. En esencia, Meta capturó casi la mitad de todos los nuevos dólares publicitarios digitales que aparecieron en el mercado durante el trimestre.

Mientras tanto, Alphabet no se queda de brazos cruzados. Los ingresos publicitarios totales de Google, incluidos YouTube y la red de socios, alcanzaron los $81,63 mil millones, y su división en la nube mostró un crecimiento fenomenal del 82%, llegando a $24,8 mil millones. Es precisamente esta diversidad de modelos de negocio lo que atrae a los inversores.

Por qué los inversores no se apresuran a comprar Meta

A pesar de que las acciones de Meta se han abaratado durante el año y los títulos de Alphabet han subido, los analistas de Wall Street mantienen un optimismo cauteloso respecto a ambas empresas. Según los pronósticos de consenso, 38 expertos recomiendan comprar acciones de Alphabet, y ninguno sugiere venderlas. El precio objetivo promedio se sitúa en $752,61.

El principal argumento a favor de Alphabet es que Meta carece de un negocio propio en la nube que pueda demostrar a los inversores el retorno de las inversiones en infraestructura de IA. Meta obtiene el principal beneficio de la IA exclusivamente a través de la publicidad, mientras que Alphabet monetiza las tecnologías en múltiples frentes.

La siguiente etapa en el desarrollo de Meta será el lanzamiento de Business Agent, un servicio que ya utilizan más de 1 millón de empresas en WhatsApp y Messenger. Los planes incluyen la integración con Instagram y la implementación de tarifas de pago. Meta tiene un motor publicitario más rápido, pero Alphabet tiene más formas de ganar dinero directamente con la IA.

Mi opinión: la dinámica actual de Meta es impresionante, y superar a Google Search en ingresos publicitarios ya este año parece un escenario bastante realista. Sin embargo, para los inversores a largo plazo, el modelo diversificado de Alphabet, con su creciente negocio en la nube, sigue siendo una apuesta más sólida en una era en la que la IA exige inversiones de capital colosales.