Mientras el mercado se corregía, identifiqué varios eventos importantes que podrían definir el sentimiento en las próximas semanas. El punto clave es la próxima ola de desbloqueo de tokens, que añadirá volatilidad y presión sobre los precios.
Movimiento de los líderes: BTC y ETH bajo presión
Bitcoin (BTC) hacia las 09:30 hora de Moscú cotizaba cerca de los $77 443, perdiendo un 1,86% en las últimas 24 horas. El rango del día fue de $76 400 a $79 200, lo que indica una alta sensibilidad persistente a las noticias macroeconómicas. Ethereum (ETH) cayó un 2,50% hasta los $2 415, moviéndose en un corredor de $2 380 a $2 475.
En el top 25 por capitalización predominaron las ventas. Las mayores caídas las mostraron Canton (CC) con un menos 7,18%, Solana (SOL) con un menos 4,03% y XRP con un menos 3,27%. En la «zona verde» solo se mantuvieron unos pocos: Uniswap (UNI) subió un 6,44%, mientras que Litecoin (LTC) ganó un modesto 0,45%.
Entre los 100 activos principales, el mejor resultado lo demostró Filecoin (FIL), que se encareció un 13,16%. También destacaron Kite (KITE) y Pyth Network (PYTH) con subidas del 13,09% y 10,62% respectivamente. El rezagado del día fue Dash (DASH), que se desplomó un 10,92%.
ETF y liquidaciones: salida institucional
Los ETF spot de bitcoin interrumpieron su racha de entradas, registrando una salida de $236,46 millones. Al mismo tiempo, los inversores continuaron aumentando posiciones en productos de altcoins: los fondos de XRP atrajeron $14,38 millones, los de Ethereum $10,95 millones, los de Solana $10,19 millones y los de Hyperliquid $1,76 millones. Esto indica un creciente apetito por la diversificación más allá de la moneda insignia.
El índice de miedo y codicia bajó hasta los 63 puntos, permaneciendo en la zona de «codicia». Sin embargo, la dinámica del indicador —desde los 69 puntos en un día— señala un enfriamiento de la euforia. En las últimas 24 horas se liquidaron posiciones de 87 296 traders por un total de $339,17 millones. El mayor golpe recayó sobre los largos: $272,95 millones frente a $66,22 millones en cortos. La orden de liquidación más grande se registró en Binance en el par ETHUSDT — $11,99 millones.
Desbloqueos y centralización: riesgos y revelaciones
En el próximo mes se espera el desbloqueo de tokens por un valor superior a los $1,535 mil millones. Un desbloqueo único de más de $10 millones afectará a HYPE, XPL, ENA, ZRO, H, CARDS y ARB. Se esperan desbloqueos graduales de más de $10 millones al mes para RAIN, SOL, CC, TRUMP, ZEC, ASTER, WLD, MORPHO, PUMP, TAO, AVAX y NEAR. Estos eventos aumentarán la oferta y ejercerán presión sobre las cotizaciones, algo que se debe tener en cuenta al abrir posiciones.
Una investigación conjunta de ARK Invest y Glassnode reveló una tendencia preocupante: solo tres participantes alcanzan el umbral crítico de influencia en la producción de bloques en bitcoin y Ethereum, mientras que en Solana se necesitan 19 para ello. Los autores señalan que la estructura de los pools de minería y la delegación no permite equiparar directamente este indicador con un control real. La infraestructura de bitcoin sigue siendo la más distribuida geográficamente; alrededor del 63% de sus nodos operan a través de Tor. Ethereum depende más de los proveedores de nube — aproximadamente el 20% de los nodos están alojados en AWS.
Hyperliquid Strategies: nuevo capital para comprar HYPE
La empresa Hyperliquid Strategies (NASDAQ: PURR) amplió su programa de financiación de capital ChEF de $1 mil millones a $2,5 mil millones. Los fondos se destinarán a necesidades corporativas generales, incluida la posible compra de HYPE. Tras alcanzar ventas de $1 mil millones, la emisión de acciones a un precio de $12,02 por unidad se limitará a 42 641 847 títulos, lo que representa el 19,99% del número actual de acciones. El levantamiento de la restricción solo es posible con la aprobación de los accionistas o por solicitud de Nasdaq.
Mi opinión: La decisión de Hyperliquid de duplicar su programa de financiación es una apuesta agresiva por el crecimiento de su propio token. Sin embargo, en las condiciones de los próximos desbloqueos en el mercado, la compra de HYPE mediante la emisión de acciones podría crear una ilusión de apoyo que no resistirá la presión bajista general. Los inversores deberían ser cautelosos con los crecimientos apalancados.