Donald Trump Jr. ha construido una estructura financiera sin pérdidas en el ámbito de los mercados de predicción. Su fondo de capital de riesgo, 1789 Capital, invirtió $300 millones en Polymarket, y él mismo ocupa un puesto remunerado como asesor y posee una participación en la plataforma competidora Kalshi. En esencia, el hijo del presidente de EE. UU. está protegido ante cualquier desarrollo en la lucha entre estos dos gigantes.

En la última ronda de financiación de Polymarket, que valoró la plataforma en $21 mil millones, 1789 Capital actuó como inversor clave. Además, Trump Jr. obtuvo su participación en Kalshi a principios de 2025, cuando la empresa estaba valorada en unos modestos $300,000. Desde entonces, la capitalización de Kalshi se ha disparado hasta los $22 mil millones, convirtiendo esta inversión en una de las más exitosas de su cartera.

Un asesor con dos sillas

En enero de 2025, Trump Jr. asumió oficialmente el cargo de asesor estratégico remunerado en Kalshi. Siete meses después, se unió al consejo asesor de Polymarket, justo cuando 1789 Capital invirtió por primera vez en este proyecto. Así, asesora simultáneamente a dos competidores directos que luchan por los mismos usuarios y por reglas regulatorias idénticas.

Este doble rol inevitablemente plantea preguntas sobre ética y conflictos de interés. En Kalshi responden que Trump Jr. se dedica exclusivamente a la estrategia de marketing y no participa en discusiones sobre cuestiones regulatorias. Sin embargo, como muestra la práctica, la línea entre marketing y cabildeo en esta industria es extremadamente delgada.

El campo de batalla regulatorio

En medio de estos acontecimientos, se desarrolla una guerra legal a gran escala. La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) ha presentado demandas contra nueve estados, intentando bloquear sus intentos de regular los mercados de apuestas sobre eventos a nivel local. Ocho de estos estados están liderados por fiscales generales demócratas. La situación es especialmente tensa en Arizona, donde se ha abierto un caso penal contra Kalshi por servicios de juego ilegales.

Según los datos disponibles, el propio Trump Jr. ha convencido personalmente a fiscales generales republicanos para que detengan la presión sobre las plataformas. En marzo, en una reunión privada en Nueva Orleans, afirmó que la campaña contra estos sitios fue iniciada por empresas de juego tradicionales para proteger su negocio.

El presidente de EE. UU. también ha apoyado públicamente a la industria, calificando los mercados de apuestas como un nuevo producto financiero y abogando por mantener el control de la CFTC. Así, los intereses de su hijo en las principales plataformas se han convertido en una parte integral del debate sobre la regulación de todo el mercado.

Mi opinión: Esta situación es un claro ejemplo de cómo el capital político se convierte en dividendos financieros. Trump Jr. no es solo un inversor; es un puente entre dos negocios competidores y los reguladores. Mientras los mercados de predicción sigan creciendo, su posición sigue siendo ganadora en cualquier escenario. La pregunta es cuánto tiempo cerrarán los ojos los reguladores ante un conflicto de intereses tan evidente que, en cualquier otra industria, habría sido objeto de una investigación exhaustiva hace tiempo.