El hijo del presidente de EE. UU. ha convertido el conflicto entre dos gigantes del mercado de predicciones en un esquema de inversión personal sin riesgo. Mientras Kalshi y Polymarket libran una feroz batalla por los usuarios y la ventaja regulatoria, Donald Trump Jr. se encuentra en una posición ganadora ante cualquier escenario.
El análisis de la estructura de activos y las obligaciones laborales de Trump Jr. revela una situación única. Su fondo de capital de riesgo, 1789 Capital, invirtió $300 millones en una ronda de financiación de Polymarket, tras la cual la plataforma fue valorada en $21 mil millones. Además, adquirió una participación en la competidora Kalshi en 2025, cuando el valor de la empresa era de unos modestos $300,000. Hoy, la capitalización de Kalshi ha alcanzado los $22 mil millones, lo que convierte estas inversiones en algunas de las más exitosas en la historia del mercado de capital de riesgo.
Asesor con doble mandato
En enero de 2025, Trump Jr. ocupó un puesto remunerado como asesor estratégico en Kalshi. Solo siete meses después, se unió al consejo asesor de Polymarket, justo cuando 1789 Capital realizó su primera inversión en el proyecto. Así, el hijo del presidente quedó simultáneamente vinculado a dos plataformas que compiten por los mismos usuarios y por el derecho a establecer las reglas del juego en el mercado.
Este doble papel inevitablemente plantea preguntas sobre ética y conflictos de interés. En Kalshi afirman que Trump Jr. se dedica exclusivamente a la estrategia de marketing y no participa en cuestiones regulatorias. Sin embargo, su influencia directa en la industria se confirma con otros hechos.
Cabildeo al más alto nivel
Trump Jr. convenció personalmente a los fiscales generales republicanos para que cesaran la presión sobre las plataformas de apuestas de eventos. Esto ocurrió en marzo durante una reunión privada en Nueva Orleans. Según él, la campaña contra estas plataformas fue iniciada por empresas de juego tradicionales que buscan proteger su propio negocio.
El conflicto ha llegado al límite: la CFTC presentó demandas contra nueve estados para impedir su intervención en la regulación de los mercados de predicciones. Ocho de estos estados están liderados por fiscales generales demócratas. La mayor tensión se observa en Arizona, donde en marzo se abrió un caso penal contra Kalshi por servicios de juego ilegales.
Es revelador que el propio presidente Donald Trump, en mayo, calificara los mercados de apuestas como un nuevo producto financiero y se mostrara a favor de mantener el control de la CFTC sobre ellos. Así, los intereses de su hijo en las plataformas líderes se han convertido en una parte integral del debate sobre la regulación de todo el sector.
Opinión de expertos: Esta estrategia de "invertir en ambos lados" demuestra la madurez del mercado de predicciones como clase de activos institucional. Sin embargo, para la industria supone un doble riesgo: la derrota de cualquiera de las plataformas en las batallas judiciales de estados individuales podría sentar un precedente que afecte a ambas empresas. Trump Jr., al parecer, ha apostado a que la incertidumbre regulatoria se resolverá a favor del sector en su conjunto, y hasta ahora el mercado está cumpliendo sus expectativas.