La figura de Donald Trump Jr. se vuelve central en la escalada de competencia entre los gigantes de los mercados de predicción. Mientras Polymarket y Kalshi libran una feroz batalla por la cuota de mercado, las inversiones estratégicas del hijo del expresidente le permiten salir ganando sin importar quién resulte victorioso en este enfrentamiento.

El fondo de capital de riesgo 1789 Capital, vinculado a Trump Jr., invirtió la significativa suma de $300 millones en la última ronda de financiación de Polymarket, lo que valoró la plataforma en unos impresionantes $21 mil millones. Sin embargo, esto es solo una cara de la moneda. Ya en 2025, Trump Jr. adquirió una participación en la competidora Kalshi, cuando su valoración era de unos modestos $300,000. Desde entonces, la capitalización de Kalshi se ha disparado hasta alcanzar los $22 mil millones.

Un asesor con dos sillas

En enero de 2025, Trump Jr. asumió oficialmente un puesto remunerado como asesor estratégico en Kalshi. Apenas siete meses después, se unió al consejo asesor de Polymarket, simultáneamente con las primeras inversiones de 1789 Capital en el proyecto. Así, se encontró en una situación única, vinculando sus intereses financieros y sus responsabilidades de asesoría con dos competidores directos que luchan por los mismos usuarios y reglas de juego idénticas.

Este doble rol inevitablemente genera preguntas sobre ética y conflictos de interés. En Kalshi, al comentar la situación, destacan que Trump Jr. se centra exclusivamente en la estrategia de marketing y no participa en consultas sobre cuestiones regulatorias. Sin embargo, es poco probable que tales declaraciones disipen por completo las preocupaciones de los observadores.

Contacto directo con los reguladores

La influencia de Trump Jr. se extiende mucho más allá de las salas de juntas. Según los datos disponibles, convenció personalmente a los fiscales generales republicanos para que dejaran de presionar a las plataformas de apuestas sobre eventos. Expuso su postura en marzo durante una reunión cerrada en Nueva Orleans, argumentando que la campaña contra dichas plataformas fue iniciada por las empresas de juego tradicionales para proteger su propio negocio.

Este año, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) presentó demandas contra nueve estados, intentando bloquear sus intentos de regular los mercados de apuestas a nivel estatal. Ocho de estos estados están liderados por fiscales generales demócratas. El enfrentamiento más agudo se desarrolló en Arizona, donde en marzo se abrió un caso penal contra Kalshi por la acusación de ofrecer servicios de juego ilegal.

El doble rol de Trump Jr. se encontró en el epicentro de esta lucha. La derrota de Kalshi o Polymarket en cualquiera de los estados sería un golpe directo para ambos negocios con los que está vinculado. Es notable que el propio presidente Donald Trump haya apoyado a la industria: en mayo calificó los mercados de apuestas como un nuevo producto financiero y se pronunció a favor de mantener el control de la CFTC sobre ellos. Así, los intereses de su hijo en las plataformas líderes se han convertido en una parte integral del debate más amplio sobre la regulación de este sector de rápido crecimiento.

Mi análisis: Esta estrategia es un ejemplo clásico de cobertura de riesgos en un mercado altamente competitivo. Sin embargo, para la industria de los mercados de predicción, que ya está bajo el escrutinio de los reguladores, una conexión tan evidente con figuras políticas podría ser un arma de doble filo. Las preguntas sobre la imparcialidad de los asesores y el posible cabildeo solo aumentarán, lo que podría llevar a un endurecimiento del control y a la creación de barreras adicionales para la legalización de este sector.