Donald Trump Jr. se encuentra en una posición única: su fondo de capital de riesgo 1789 Capital invirtió $300 millones en Polymarket, y él mismo ocupa un cargo remunerado como asesor y posee una participación en la plataforma competidora Kalshi. En esencia, sale ganando sin importar quién triunfe en esta batalla de gigantes.
La inversión de 1789 Capital en la ronda de Polymarket de $1 mil millones fue un hito: después de esto, la plataforma fue valorada en $21 mil millones. Trump Jr. obtuvo su participación en Kalshi en 2025, cuando la empresa estaba valorada en unos modestos $300,000. Desde entonces, Kalshi ha aumentado su valor a $22 mil millones, un crecimiento que difícilmente podría calificarse de otra manera que no sea fenomenal.
Asesor en ambos bandos
En enero de 2025, Trump Jr. asumió el cargo de asesor estratégico remunerado en Kalshi. A los siete meses, se unió a los asesores de Polymarket, justo cuando 1789 Capital invirtió por primera vez en el proyecto. Ahora, el hijo del presidente está vinculado a las dos plataformas de apuestas sobre eventos más grandes de EE. UU., tanto por dinero como por obligaciones laborales. Ambas empresas libran una feroz lucha por los mismos usuarios y por las mismas reglas del juego.
Este doble rol inevitablemente plantea cuestiones de ética y conflicto de intereses. En Kalshi responden que Trump Jr. se dedica exclusivamente a la estrategia de marketing y no asesora en temas regulatorios. Sin embargo, hasta qué punto esto se ajusta a la realidad es una gran incógnita.
Contacto directo con los reguladores
Según mis datos, Trump Jr. convenció personalmente a los fiscales generales republicanos para que dejaran de presionar a las plataformas de apuestas. Expuso esto en una reunión privada en Nueva Orleans en marzo, argumentando que la campaña contra dichas plataformas fue iniciada por las empresas de juego tradicionales para proteger su negocio.
La CFTC presentó este año demandas contra nueve estados para impedir que regulen los mercados de apuestas a su nivel. Ocho de esos estados están liderados por fiscales generales demócratas. La situación es especialmente tensa en Arizona, donde en marzo se abrió un caso penal contra Kalshi por servicios de juego ilegales.
El doble rol de Trump Jr. se ha situado en el centro de esta lucha. Si Kalshi o Polymarket pierden en algún estado, el golpe afectará a ambos negocios con los que está vinculado.
Por separado, el propio presidente de EE. UU. apoyó a la industria. En mayo, calificó los mercados de apuestas como un nuevo producto financiero y afirmó que se debe mantener el control de la CFTC sobre ellos. Así, los intereses de su hijo en las principales plataformas se convirtieron en parte del debate sobre la regulación del mercado.
Mi análisis: la situación es sin precedentes. Trump Jr. no solo ha invertido en dos plataformas competidoras, sino que se ha convertido en un puente entre ellas y los reguladores. Esto crea un riesgo sistémico para todo el sector: si su influencia se percibe como excesiva, podría provocar un endurecimiento regulatorio que golpee a ambas empresas simultáneamente. Los inversores deberían seguir de cerca la evolución de los acontecimientos en Arizona y otros estados.