El 17 de junio marca un punto de inflexión para Bitcoin: análisis de la primera reunión de la Reserva Federal bajo el liderazgo de Warsh
La reunión de la Reserva Federal del 17 de junio podría ser un evento clave para el mercado de criptomonedas, aunque no se espera una reducción de tasas. En medio de una inflación del 4,2% y riesgos geopolíticos relacionados con una posible escalada entre Estados Unidos e Irán, es probable que el regulador mantenga un discurso restrictivo. Sin embargo, hacia diciembre, el mercado se prepara para la primera reducción de tasas del ciclo. En estas condiciones, Bitcoin mantiene el potencial de moverse hacia la marca de $67,000.
Inflación, petróleo y geopolítica
La inflación en Estados Unidos aumentó al 4,2%, la primera vez desde mayo de 2023. El principal impulsor fueron los altos precios del petróleo, que se mantienen por encima del nivel doloroso para el mercado en medio del conflicto con Irán. El memorando de 14 puntos publicado por la agencia iraní parece más una capitulación de Estados Unidos: Irán conserva su programa nuclear, su arsenal de misiles y el control sobre el Estrecho de Ormuz, a cambio de la liberación de $24 mil millones y la eliminación de sanciones. Para los mercados, la firma traerá un optimismo a corto plazo, pero el capital grande, en mi opinión, tomará ganancias en el aumento.
El factor clave es el petróleo. Si el Estrecho de Ormuz se abre y los precios bajan, la presión sobre la inflación se aliviará y la situación cambiará drásticamente.
Escenario de la Fed y reacción de Bitcoin
La primera reunión de Kevin Warsh como presidente de la Fed probablemente transcurrirá sin una reducción de tasas; la probabilidad de esto en junio es de aproximadamente el 5%. Un alivio abrupto con una inflación superior al 4% sería un error político. Espero un discurso restrictivo en palabras con un alivio técnico en los hechos: un cambio en la estructura del balance de la Fed mediante la venta de bonos a corto plazo y la compra de bonos a largo plazo reducirá los rendimientos sin activar la imprenta.
El día de la reunión, es posible una caída falsa (menos 1,5–2% en el S&P) debido al tono agresivo de la conferencia de prensa, seguida de una recuperación hacia valores neutrales o ligeramente positivos al cierre. Luego: julio — pausa con tono restrictivo, septiembre — preparación del mercado para la normalización (probabilidad de reducción del 35–40% con una inflación de alrededor del 3,7–3,8%), diciembre — primera reducción de 25 puntos básicos con una probabilidad del 60–65%. El principal riesgo para el pronóstico es una nueva escalada en Medio Oriente y el petróleo por encima de $100.
Bitcoin reaccionará al 100% a la reunión: en las últimas cinco reuniones de la Fed, la reacción fue inestable (tres caídas, dos subidas). Después de probar la zona de $60,000, el activo comenzó a recuperarse. Mantener el nivel de $62,000 abrió el potencial de movimiento hacia $67,000 en las próximas semanas. Sin embargo, esto es un rebote local, no un cambio de tendencia: según los ciclos históricos, el fondo del mercado podría formarse más cerca del otoño.
Mi conclusión: El 17 de junio será una prueba de resistencia para Bitcoin. Si la Fed confirma su disposición a aliviar la política hacia fin de año, veremos un impulso a corto plazo hacia $67,000. Pero en condiciones de inflación persistente y riesgos geopolíticos, recomiendo considerar esto como una oportunidad para una entrada táctica, no como una señal de un cambio de tendencia a largo plazo. El otoño podría traer una corrección más profunda.