El 17 de junio es un punto de inflexión para Bitcoin: la primera reunión de la Reserva Federal bajo la dirección de su nuevo presidente.
La reunión de la Reserva Federal del 17 de junio será un evento clave para el mercado de criptomonedas, aunque no se espera una reducción de la tasa de interés clave. En medio de la aceleración de la inflación en EE. UU. al 4,2% —máximo desde mayo de 2023— y los riesgos geopolíticos relacionados con el conflicto entre EE. UU. e Irán, es probable que el regulador mantenga un discurso restrictivo. Sin embargo, según mi análisis, el mercado ya está descontando el primer recorte de tasas para diciembre, lo que abre para bitcoin un potencial de movimiento hacia el nivel de $67,000 en las próximas semanas.
Inflación, petróleo y geopolítica: qué presiona al mercado
La inflación en EE. UU. subió al 4,2% —es una señal alarmante. El principal impulsor del aumento de precios sigue siendo el petróleo, que se mantiene en niveles altos debido a las tensiones en Oriente Medio. El memorando discutido entre EE. UU. e Irán, según mi evaluación, parece más una capitulación de Washington: Teherán conserva su programa nuclear, el control sobre el estrecho de Ormuz y recibe $24 mil millones en activos descongelados. Los mercados podrían reaccionar con un optimismo a corto plazo, pero el capital grande probablemente fijará ganancias en las subidas. Si el estrecho se abre y los precios del petróleo bajan, la presión inflacionaria se aliviará —esto cambiaría todo el panorama.
Escenario de la Fed: palabras duras, acciones suaves
La primera reunión de Kevin Warsh como presidente de la Fed se llevará a cabo sin cambios en la tasa —la probabilidad de un recorte en junio la estimo en un 5%. Un fuerte alivio con una inflación superior al 4% sería un error político, por lo que el regulador optará por la táctica de "palabras duras con acciones suaves". Espero un cambio en la estructura del balance mediante la venta de bonos a corto plazo y la compra de bonos a largo plazo —esto reduciría los rendimientos sin activar la máquina de imprimir dinero.
El día de la reunión, es posible una caída falsa (menos 1,5–2% en el S&P 500) debido al tono agresivo de la conferencia de prensa, seguida de una recuperación hacia niveles neutrales. Según mi pronóstico: julio —pausa con tono agresivo, septiembre —preparación del mercado para la normalización (probabilidad de recorte del 35–40% con inflación alrededor del 3,7–3,8%), diciembre —primer recorte de 25 puntos básicos con una probabilidad del 60–65%. El principal riesgo es una nueva escalada en Oriente Medio y petróleo por encima de $100.
Bitcoin: rebote hacia $67,000
Bitcoin reaccionará al 100% a la reunión —históricamente, la reacción a las últimas cinco reuniones de la Fed fue inestable (tres caídas, dos subidas). Tras probar la zona de $60,000, el activo comenzó a recuperarse. Mantener el nivel de $62,000 abrió el potencial de movimiento hacia $67,000 en las próximas semanas. Sin embargo, considero esto como un rebote local, no un cambio de tendencia. Según los ciclos históricos, el suelo del mercado podría formarse más cerca del otoño.
Mi opinión profesional: El mercado sobreestima la probabilidad de un aterrizaje suave. La inflación sigue siendo persistente debido a factores estructurales (petróleo, geopolítica), y cualquier recorte de tasas será retrasado. Para bitcoin, esto significa volatilidad en el rango de $60,000–$67,000 con riesgo de volver a probar los soportes. Los inversores deberían prepararse para un "rally bajista", no para el inicio de un nuevo ciclo alcista.